显示产业半年考：车载/工业驱动增长，中韩激战MicroLED

全球显示面板产业正在经历一场深刻的变革。随着AMOLED在智能手机领域的普及率超过63%，手机面板市场逐渐成熟，增长的动力正在转向新的领域。

今年7月，维信诺、天马微电子、TCL华星等主要面板厂商陆续发布了2025年上半年的业绩预告，这些数据传递出一个明确的信号：工业显示和车载显示正在成为行业增长的新引擎。

与此同时，韩国相关部门突然宣布，计划在2032年前投资4840亿韩元，用于发展Micro LED、QD LED等无机发光二极管技术，试图在下一代显示技术领域建立优势。

一场围绕车载显示和新兴技术的产业竞争已经全面展开。

业绩分化：京东方保持领先地位，天马增长迅速，维信诺面临压力

7月中旬，面板厂商的上半年业绩陆续公布，呈现出不同的情况。

维信诺在技术突破的过程中面临财务压力，预计上半年净亏损10亿元至11.76亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损10.85亿元至12.61亿元。

虽然亏损，但仔细分析其收入表现，却能看到积极的信号。其40亿元至42亿元的收入规模，同比增长1.70%至6.78%，产品毛利率同比大幅提升。

这份复杂的成绩单背后，是消费电子市场复苏下AMOLED市场渗透率的持续提升，以及公司供应链本土化和技术创新的共同推动。尤其值得关注的是，维信诺在Micro LED等下一代显示技术上的布局，配合其主导的11项行业标准和9项地方标准，正在积蓄着发展的力量。

天马微电子则实现了一次漂亮的逆袭。从其发布的半年业绩预告来看，上半年实现净利润1.90亿元至2.20亿元，同比增长超过138%，成功扭亏为盈。这份亮眼业绩的核心动力，是天马微电子坚定推进的战略转型成果。

天马微电子在车载显示和专业显示业务（包括工控、医疗、智能家居、人机交互等）收入占比首次突破50%，同比增长超过25%，彻底改变了过去依赖消费电子的局面。

同时，武汉G6柔性AMOLED生产线持续释放产能并改善盈利能力，而其在医疗显示和高端工控人机界面等细分市场的领先地位，成为支撑天马“2+1+N”战略落地的坚实基础。

京东方虽然没有详细披露半年数据，但其领先地位在战略行动与技术突破中显露无疑。董事长陈炎顺在投资者交流活动中自信地表示“中国大陆显示企业已占据全球LCD产业领先地位”，而旗下核心平台京东方精电更以去年突破百亿的收入，稳居全球车载显示出货量及面积第一的位置。

从厂商竞争格局来看，京东方与天马微电子稳居车载显示行业前两名。2024年京东方出货量达4090万片，市场占有率17.6%，同比增长16%；天马出货量3690万片，市场占有率15.9%，两者差距不大。

在产能方面，京东方总投资50亿元的成都车载显示基地一期已量产、二期加速建设；同时，总投资290亿元的第6代新型半导体显示器件生产线在成都正式量产，月产能5万片玻璃基板。

TCL华星在显示技术领域持续发力，覆盖OLED、Mini LED、Micro LED和电子纸等多个前沿方向，同时加速了在车载、VR/AR等新兴市场的布局。此外，TCL华星还重点关注印刷OLED技术，以低成本、高柔性优势抢占市场。

赛道转换：消费电子增长放缓，工业与车载显示迎来发展机遇

厂商的战略调整，清晰地反映出行业的赛道转换。在手机面板增长放缓的背景下，工业显示与车载显示迅速崛起，成为推动行业发展的新动力，而围绕下一代技术的全球竞争也迅速升温。

根据群智咨询的最新预测数据，2025年全球车载显示面板出货数量将保持5.4%的高速增长，达到2.5亿片。

在车载显示领域，国内厂商已走在创新前沿。京东方在SID 2025上展示的全OLED智能座舱解决方案，包括55英寸透明天窗OLED屏、45°视角亮度衰减小于3%的防反仪表屏、以及集成大面积超声波指纹识别的方向盘屏幕，这些创新彻底改变了人车交互的方式。

TCL华星则专注于显示性能的突破，其14.3英寸Micro LED PHUD显示屏融合Micro LED与LTPS技术优势，实现挡风玻璃显示区域无需涂黑处理，显著提升驾驶视野。

天马微电子更是将车载显示作为和手机显示同等重要的核心业务，目前已服务全球众多车型，基本覆盖了国内、欧洲、美洲、日韩等国际主流汽车厂商，全球汽车品牌覆盖率达到95%，在车规显示、车载仪表显示、车载抬头显示领域均取得全球领先地位。

而在工业显示领域，智能家居与办公应用成为主要驱动力。

天马微电子的非消费类显示业务快速增长，覆盖工控、医疗、智能家居、人机交互等多个细分领域；TCL华星则推出了全球首款类自然光谱轻薄平板显示，采用类自然光显示技术，使全光谱成分比例接近太阳光，结合Eye-Care display护眼技术，大大提高了便携办公的舒适度。

面对产业变革，四大面板巨头的战略选择开始出现差异，展现出不同的发展路径。

京东方构建“显示技术+物联网应用”生态。希望让每一块屏幕都“自带大脑”，京东方提出“屏之物联”战略，不再将显示简单地看作一个视觉输出终端，而是作为物联网时代的信息节点、控制中心和数据接口，赋能绿色与智能的深度融合。

TCL华星推进“面板+新能源”双轮驱动。华星在SID 2025上重点展示的印刷OLED技术，是目前显示行业中首个由国内企业引领全球进入商用阶段的技术。公司已构建覆盖手机、平板、笔记本电脑、显示器、电视的全场景印刷OLED产品矩阵。

在能源领域，华星推出全球最低功耗LTPO笔记本电脑显示，实现“静态零功耗，动态超流畅”的极致体验，使整机续航时间跃升至24小时。

天马微电子深化“2+1+N”战略布局。公司专注于中小尺寸显示领域，以智能手机、平板电脑为代表的移动智能终端显示为核心业务，车载显示为转型关键业务，同时向工业品、医疗、航空航海等多元化市场拓展。

这一战略成效显著，2025年上半年非消费类显示业务收入占比超过50%，成为公司盈利的重要支撑。

维信诺聚焦“OLED+Micro LED”技术突破。尽管面临业绩压力，维信诺仍在OLED和Micro LED双技术路线上持续投入。

在OLED领域，维信诺的ViP技术量产工艺已于2023年全面打通；在Micro LED方向，公司正积极布局下一代显示技术。

天马在专业显示领域的差异化优势、TCL华星印刷OLED技术的全场景应用、京东方屏之物联重构万物连接方式，以及维信诺在OLED和Micro LED上的技术突破，四大面板厂商的战略路径已经清晰。

技术迭代加速，全球巨头争夺下一代显示技术的主导权

随着技术竞争愈发激烈，韩国也感受到了来自国内面板厂商的压力。

7月15日，韩国的焦虑集中爆发：一方面，韩国媒体报道，三星Display针对京东方的商业秘密诉讼在美国胜诉，京东方的OLED产品将面临禁售；另一方面，韩国相关部门在同日宣布，将在2032年前投入大量资金，押注Micro LED、QD LED等无机发光二极管技术。

韩国相关部门毫不掩饰其在Micro LED、量子点、nano LED等iLED领域的落后现状，承认LED外延、芯片及核心材料高度依赖进口。此轮投资意图明确，就是为了打造本土化产业生态链，为韩国显示产业寻找新的增长点。

这两起同步发生的事件，暴露了韩国在全球显示产业竞争进入深水区后的焦虑。

国内面板企业正加速完成从“技术追随者”到“规则制定者”的转变，其创新成果开始深刻影响全球显示产业的竞争格局与技术路线选择。这种系统性的突破能力，叠加产能优势和车载显示的快速崛起，无疑对长期占据显示技术制高点的韩国形成了前所未有的实质性挑战。

值得注意的是，韩国将Micro LED视为“颠覆OLED的下一代显示技术”，因为采用无机材料，在寿命、亮度、画质、能效等方面表现更好，避开了OLED屏幕长期使用后可能出现的“烧屏”问题。

相比之下，国内企业在Micro LED领域的技术创新上已取得先发优势。比如TCL华星已展示全球最小的0.05英寸硅基Micro LED显示，凭借每英寸像素数5080的超高分辨率和最高亮度超过400万nits，成为可穿戴设备和微型投影仪的理想解决方案。

京东方则在透明Micro LED显示上取得突破，具备pitch 0.2高PPI显示和5000nits高亮度，适配户外等高亮环境，配合悬浮触控、图像识别与AI分析技术，实现多场景下的智能展示交互。

这些来自国产显示面板的技术标杆，不仅标志着国内在下一代显示技术关键节点上的领先地位，更指向车载显示、透明显示、可穿戴设备等未来高增长、高附加值应用场景的核心需求。

回顾国内显示面板的崛起之路，从“白手起家”的引进消化，到勇闯“无人区”的技术攻坚，再到如今在新赛道与新技术上引领风潮，这是一部充满挑战的产业史。

诚然，政策支持、资金投入、市场培育固然重要，但核心密码是三个关键因素：坚决突破封锁、韧性渡过寒冬、坚持长期投入。掌握这三重密码的国内显示产业，正蓄势待发，在全球面板新格局的塑造中扮演日益重要的角色。