英伟达、谷歌强制标配 液冷服务器需求强劲、股价走高

液冷服务器板块热度不减，市场关注度持续攀升。同飞股份、申菱环境盘中涨幅超过14%，川润股份、宏盛股份、银轮股份等个股早前已封涨停板，英维克、大元泵业、飞龙股份、依米康等相关公司也纷纷跟涨。

这波行情背后，有扎实的数据支撑。TrendForce集邦咨询最新研究显示，AI数据中心中液冷技术的渗透率正迎来快速爬升期，预计将从2024年的14%大幅提升至2025年的33%，并在2026年进一步达到40%。增长曲线相当陡峭。

一个关键的催化剂来自产业链顶端。英伟达最新发布的GB300服务器给出了明确信号：其内部超过80%的高功耗芯片已全面采用冷板式液冷方案。具体到AI训练服务器，液冷渗透率已高达74%；即便放眼整个AI服务器领域，液冷渗透率也已突破50%大关。这意味着，对于高性能AI计算而言，液冷已从过去的“可选项”转变为“强制标配”，技术路线已然清晰。

需求侧的驱动力不止于此。谷歌近期上调了其2026年TPU芯片的出货目标，而新一代TPU v7的功耗已逼近千瓦级别，风冷方案显然力不从心，必须依赖液冷散热。头部云厂商的动向具有风向标意义，这直接带动了全球范围内云服务商对液冷解决方案的招标和采购。目前，相关订单的交付周期已延长至半年以上，这进一步强化了市场对行业需求持续放量的预期。