自动驾驶“造血”仍待时日，文远知行一季度净亏损扩大至近4亿元

L4级自动驾驶的“烧钱”竞赛还在继续，营收增长的速度，似乎总也追不上研发与扩张的投入。

5月13日晚，自动驾驶明星公司文远知行（NASDAQ:WRD；HKEX:0800）发布了2026年第一季度财报。数据有些耐人寻味：公司总营收达到1.14亿元，相比去年同期的7240万元，大幅增长了57.6%。然而，光鲜的营收数字背后，是依然沉重的亏损压力——经营亏损4.31亿元，净亏损3.89亿元，较去年同期略有扩大。

市场的反应很直接。业绩公布次日，公司股价应声下跌，截至5月14日收盘，报20.24港元/股，跌幅2.03%。

营收增长背后的结构

营收为何能实现近六成的增长？财报给出的解释是，Robotaxi（自动驾驶出租车）业务的规模化扩张、L2+高阶辅助驾驶产品的加速落地，以及全球化布局的推进，共同拉动了增长。

其中，产品营收的表现堪称亮眼，达到2050万元，同比暴涨115.8%。这主要得益于Robotaxi及其他L4级自动驾驶车辆销售规模的扩大。不过，一个关键细节不容忽视：Robotaxi和其他L4级别产品带来的收入，在公司总营收中的占比仍然不高，大约只有两成。这意味着，公司当前的主要收入来源，依然不是其最前沿的自动驾驶核心业务。

服务营收则构成了营收的基本盘，一季度实现9370万元，同比增长49%。这部分增长主要来源于智能数据服务与ADAS（高级驾驶辅助系统）服务的持续贡献。

亏损为何难以收窄？

既然营收增长喜人，为何净亏损还在扩大？答案就藏在“投入”二字里。财报明确指出，自动驾驶行业仍处于需要大规模投入的阶段。研发费用居高不下是首要原因，而海外市场拓展的初期固定成本、新业务场景的前期铺垫，也都对利润形成了挤压。

具体来看，第一季度文远知行的研发费用高达3.63亿元，同比增长11.5%。即便剔除股份支付的影响，核心研发费用也达到3.22亿元，同比增长15.9%。这些钱主要花在了材料消耗、折旧摊销以及研发项目服务费上。

另一方面，公司的销售费用正在快速攀升，一季度为2270万元，剔除股份支付后同比激增81%，这无疑反映了其在市场拓展和品牌推广上的积极姿态。好在行政费用控制得当，同比下降了17.5%，主要得益于审计、法律等专业服务费用的优化。

值得关注的是公司的资金储备。截至2026年3月31日，文远知行手握现金及现金等价物、定期存款合计约61.78亿元。这笔“粮草”为其后续的技术攻坚和市场厮杀，提供了重要的底气。

业务进展：规模与合作并行

抛开财务数据，文远知行在业务层面的进展可圈可点。作为旗舰业务，其全球Robotaxi车队规模在2026年4月30日达到了约1300辆，其中中国市场车队突破1000辆大关，正式进入“千车运营”时代。

运营效率也在提升。一季度，Robotaxi单车日均订单超过17单，高峰期可达28单，用户需求持续攀升；截至季度末，服务的注册用户数同比几乎翻了一番。

在战略合作上，公司动作频频。2026年4月，文远知行与联想宣布扩大合作，双方计划在未来五年内，于全球联合部署高达20万辆自动驾驶车辆，其中包含Robotaxi。同时，公司计划在2026年于国内再新增一座一线城市，开通Robotaxi服务。海外布局也已铺开，新加坡、中东、欧洲等地均能看到其身影。

在更能快速产生现金流的L2+辅助驾驶领域，文远知行旗下的一段式端到端ADAS解决方案“WRD 3.0”，已获得广汽、奇瑞等车企近30款车型的量产定点。公司还计划与奇瑞旗下多个品牌合作，推动该方案的全球化落地。

此外，公司的业务版图不止于乘用车。Robobus（自动驾驶巴士）、Robovan（自动驾驶厢式货车）、Robosweeper（自动扫地车）等多条产品线也在同步推进。截至2026年4月底，文远知行全球自动驾驶车队总规模已扩大到约2800辆。

总而言之，这份财报描绘了一幅典型的科技攻坚期图景：前景广阔，赛道火热，但通往规模盈利的道路依然漫长，考验着每一位参与者的战略定力和资金耐力。