科技巨头加码布局 AI眼镜出货迈入放量新阶段

最近这段时间，如果你关注科技圈，会发现一个有趣的现象：AI眼镜的新品消息，正以前所未有的密度向我们涌来。整个产业的热度，就像被按下了加速键。

先看几个大厂的动态。就在当地时间5月19日，谷歌年度开发者大会I/O上，重磅推出了Gemini 3.5 Flash模型。谷歌将其描述为迄今为止最快、效率最高的模型，关键是其多模态能力——能接受任何形式的输入，用户甚至可以用自然语言来编辑视频。这无疑为AI眼镜的交互体验，提供了更强大的底层支持。

再把时间线往前推几天。5月15日，ROG与XREAL合作的R1游戏眼镜在国内开启预约，这款产品打出了“世界首款FHD分辨率240Hz高刷新率Micro OLED游戏眼镜”的旗号，直指对性能有极致要求的硬核玩家。另一边，Meta已经官宣，其年度Connect开发者大会将于9月23日至24日回归，并预告将有新款AI眼镜亮相。而苹果曝出的新专利则显示，其AI眼镜、Vision Pro等设备未来可能搭配键盘，实现3D文档编辑功能。

巨头们动作频频，释放出一个清晰的信号：AI眼镜，正从一个供极客尝鲜的“玩具”，快步迈入消费级规模化放量的关键拐点。数据最能说明问题。IDC发布的报告预测，2025年全球智能眼镜市场出货量将达到1477.3万台，同比增长44.2%；而中国市场的增速更为迅猛，预计出货246万台，同比增长高达87.1%。届时，中国厂商在全球市场的出货量占比，将攀升至23.3%。

政策东风已至，市场信心提振

除了市场自身的驱动，政策端的“东风”也为行业发展保驾护航。今年1月，国家发改委、财政部联合发布的以旧换新政策，首次将AI智能眼镜纳入数码产品购新补贴范围。政策规定，购买单价不超过6000元的AI眼镜，可获得15%的补贴，每件最高补贴500元。

这一“国补”举措，对产业链上下游和资本市场信心的提振作用，是立竿见影的。根据商务部数据，截至4月中旬，已有16个智能眼镜国产品牌参与到购新补贴政策中。政策直接带动了重点企业的销售量和销售额，同比增幅分别达到42.4%和46.8%，AI眼镜已然成为消费品以旧换新中的热点领域。

产业链全景：硬件先行，业绩初显

市场与政策共振，产业链的机遇在哪里？爱建证券的研报指出，随着苹果AI眼镜等重磅产品的推出，上游核心硬件环节有望迎来高速发展期。AI眼镜作为新一代智能穿戴入口，其“轻量化”与“AI交互”两大核心需求，将直接驱动SoC芯片、光学模组、光波导以及SiC材料等关键环节受益。

那么，A股市场上有哪些公司已经在这条赛道上布局？根据数据宝的统计，目前共有39只A股个股涉足AI眼镜产业链，覆盖了从SoC芯片、存储芯片，到光学组件、精密结构件等多个关键环节。

从业绩层面来看，今年一季度已初见端倪。在这39家公司中，有4家实现了扭亏为盈，3家同比减亏，更有12家公司的归母净利润保持了同比增长。其中，创维数字、星宸科技、瑞芯微的业绩增幅尤为突出，分别达到了1455.79%、330.29%和57.15%。

以创维数字为例，其一季度归母净利润0.83亿元，同比暴增超14倍。根据公司2025年年报，其智能眼镜业务已实现从研发到商用的关键突破。公司首款全场景智能眼镜于2025年4月正式发布，在交互与生态上应用了人工智能算法（视觉、语音），并支持实时翻译等实用功能。

外资关注哪些标的？

产业链的活跃，也吸引了外资机构的密切关注。统计显示，4月以来，共有15只AI眼镜概念股获得了外资机构的调研。其中，佰维存储、立讯精密、水晶光电、云天励飞-U受到的关注度最高，调研机构家数分别为30家、26家、13家和13家。

这些被重点调研的公司，业务进展如何？佰维存储在互动平台透露，其ePOP系列产品已被Meta、Google、小米、阿里、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于AI/AR眼镜、智能手表等设备。特别值得一提的是，公司是Meta AI智能眼镜ROM+RAM存储器芯片的国内主力供应商。

立讯精密则在互动中表示，公司在AI眼镜等智能可穿戴产品领域，已经具备了从精密零组件、模组到系统集成的全栈式研发与智造能力，其深度垂直整合与自研比例处于行业领先水平。

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