联想Q4利润暴增479% 交出史上最强财报

5月22日，联想集团交出了2025/26财年第四季度暨全年的成绩单。这份财报，用“历史最佳”来形容，毫不为过。

先看几个关键数字：第四财季营收冲到1495亿元，同比大涨27.1%，这个增速创下了近20个季度以来的新高。更惊人的是净利润表现，按香港财报准则计算，净利润同比激增了479.5%，即便看调整后的净利润，增幅也达到了100.7%。可以说，这是一个爆发式的季度收官。

把视野拉长到整个财年，联想的增长势头更为稳健和强劲。全年总营收达到5899亿元，同比增长20.3%；调整后净利润同比增长42.1%，利润增速是营收增速的两倍还多。尤其值得一提的是，其全年营收比市场预期高出了200.2亿元，增速也超出预期约4.1个百分点，这份“超预期”的答卷，分量十足。

那么，驱动这份亮眼业绩的核心引擎是什么？答案非常清晰：AI。过去这个财年，联想AI相关收入同比增长了105%，成为增长最快的业务板块。到了第四财季，AI相关营收在总营收中的占比已经达到了38%。可以说，联想已经成功将AI转化为了实实在在的业绩增长动力。

这份增长并非单点突破，而是三大业务集团的全面开花，均实现了营收的双位数增长并且全部盈利，构成了一个稳固的增长三角。

基础设施方案业务集团(ISG)：乘AI东风，创纪录盈利

其中，基础设施方案业务集团（ISG）的表现堪称“最亮眼的星”。全年营收1362.4亿元，同比增长32%，不仅创下历史新高，更重要的是实现了盈利。这背后，是全球AI基础设施需求的集中爆发。联想AI服务器收入同比增长了50%，目前手中的订单储备已经超过1400亿元，为未来的持续增长储备了充足的弹药。

智能设备业务集团(IDG)：PC王者地位巩固，增长韧性凸显

作为基本盘的智能设备业务集团（IDG）同样稳健。全年营收4184.6亿元，同比增长16.6%。PC业务作为支柱，营收同比增长26%，全球市场份额提升至24.2%，创下历史新高。一个更具说服力的数据是，联想是全球前五大PC厂商中，唯一一家连续10个季度实现出货量正增长的企业，这充分证明了其市场领导地位和强大的业务韧性。

方案服务业务集团(SSG)：高利润“稳定器”，服务转型深化

方案服务业务集团（SSG）则继续扮演着高利润“稳定器”的角色。全年营收712亿元，同比增长18.6%。其旗下的TruScale臻算服务增长进一步提速，其中设备即服务（DaaS）和基础设施即服务（IaaS）营收分别同比增长了26.9%和42.5%，显示出联想从硬件销售向高价值服务订阅模式转型的成果正在加速兑现。

对于这份成绩单，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，公司以出色的第四财季表现，为“历史上最好的一年”画上了圆满句号。他特别指出，联想兑现了承诺，让ISG业务回到了可持续、盈利的增长轨道，并成功抓住了AI基础设施的机遇。通过坚定执行混合式人工智能战略，联想已经站在了新一轮AI推理与普及浪潮的前沿。在全方位业务强劲势头的带动下，公司对在未来两年内跃升为千亿美元规模企业的目标充满信心，并将持续为股东创造回报。

从这份财报不难看出，联想已经跨越了单纯的周期性复苏，进入了一个由AI驱动、多引擎协同发力、增长质量显著提升的新阶段。其“端-边-云-网-智”的全栈智能布局，正在各个业务板块结出硕果。