阿里云外部收入增40%，AI收入占比30% 为9个季度以来最快增速

5月13日，阿里巴巴集团发布了2026财年第四季度及全年业绩。这份财报清晰地传递出一个信号：阿里的AI业务，已经正式驶入了规模商业化的回报轨道。

一个最直观的指标是阿里云的外部商业化收入增速——本季度达到了40%，创下过去九个季度以来的新高。横向对比国际巨头，这个增速已经超过了亚马逊的AWS，与微软的Azure并驾齐驱。云业务的增长引擎，正在悄然换挡。

驱动这一换挡的核心，正是AI。财报显示，AI相关产品收入在云外部商业化收入中的占比，已经提升到了30%。更值得注意的是，这部分收入实现了连续十一个季度超过100%的同比增长，本季度收入规模达到89.71亿元，年化经常性收入（ARR）更是突破了358亿元大关。可以说，AI不再是云业务的“未来故事”，而是当下实实在在的增长主引擎。

市场研究机构摩根士丹利在近期的一份研报中指出：“凭借其全栈AI能力，阿里巴巴有望成为中国AI领域的主要赢家。”这一判断的背景，是中国AI产业正从早期的技术探索，全面转向大规模商业化落地的关键阶段。而阿里的最新业绩，恰好为这一行业趋势提供了有力的注脚。

全栈实力：从模型、芯片到应用的全面突破

所谓“全栈”，意味着在AI的技术链条上不留短板。从这份财报看，阿里在模型、芯片、云基础设施和具体应用各个层面，都取得了加速突破。

在最为核心的AI模型层，通义千问大模型的智能水平实现了显著提升，尤其在推理和编程等复杂任务上展现出领先优势。同时，阿里也在不断丰富其多模态模型矩阵。例如，新发布的Qwen3.6-Max-Preview模型，在权威评测机构Artificial Analysis的榜单中登顶“最佳国产模型”；而Qwen3.6-Plus模型则凭借更强的多模态感知与推理能力，一度问鼎全球大模型平台OpenRouter的周调用量冠军。

除了通用模型，阿里在专用模型领域的布局也在同步推进。近期发布的开放世界模型HappyOyster、多模态视频生成模型HappyHorse和Wan2.7、以及全模态大模型Qwen3.5-Omni等，其性能均被评估为处于全球领先水平。这种“通用+专用”的模型组合拳，能更好地满足不同场景下的差异化需求。

模型之上，算力是基石。在芯片层面，平头哥自研的GPU芯片已实现规模化量产，并获得了广泛的产业应用。这套由平头哥芯片、阿里云基础设施和千问大模型构成的完整一体化技术栈，带来了显著的训练和推理效率提升。财报披露，目前已有超过10万卡的平头哥真武PPU部署在阿里云公共云平台上，并有超过30家领先车企及自动驾驶公司正基于此芯片开展智能驾驶研发。

全栈技术优势最终体现在市场领导力上。根据Gartner的报告，2025年阿里云继续保持中国IaaS（基础设施即服务）市场第一的位置，并且市场份额进一步提升至32.8%。

组织与生态：深化协同，加速落地

技术突破要转化为商业成功，离不开高效的组织和广阔的生态。今年3月，阿里进行了一次关键的组织升级，成立了Alibaba Token Hub（ATH）事业群，将模型即服务（MaaS）的战略优先级进一步提升，旨在强化模型、MaaS平台与AI应用之间的协同效应。

组织调整的效果立竿见影。此后，阿里快速推出了包括“悟空”、“秒悟”、“MuleRun”在内的多款智能体产品，极大地丰富了其MaaS产品组合，以更好地承接市场爆发式增长的需求。财报数据印证了这一点：截至2026年3月，阿里云MaaS平台“百炼”的客户数量同比激增了八倍。

与此同时，AI与阿里庞大消费生态的协同正在不断深化。在面向消费者的场景中，通义千问App已经与淘宝天猫的电商业务全面打通，极大地扩展了用户触达面。淘宝App更是推出了内置的“千问AI购物助手”，能够在用户搜索、比价、决策、售后等购物全流程提供端到端的智能服务。至此，千问的能力已经深度融入了淘宝、淘宝闪购、支付宝、高德、飞猪等核心生态业务，让AI技术真正“润物细无声”地服务于数亿用户的日常生活。

纵观这份财报，阿里巴巴展示的不仅是一份亮眼的成绩单，更是一幅清晰的AI商业化路线图：以全栈技术构建坚实底座，通过组织变革激发内部活力，最终在广阔的消费与产业生态中实现价值闭环。在中国AI竞赛的下半场，这套打法已然开始释放威力。