“网红股神”Serenity：AMD正紧急抢占CW激光供应，AAOI、SIVE将获利

格隆汇6月16日｜“网红股神”Serenity在X平台发帖称，英伟达已经全面锁定EML（电吸收调制激光器）产能，造成全行业瓶颈；现在又用相同策略锁定CW激光产能（主要通过LITE、COHR，以及可能MRVL与Celestial的长期供应合约）。为确保未来生产能力不会受到英伟达掣肘，AMD正在紧急抢CW激光供应。Serenity分析相关产品的供应链现状如下：Lumentum/Coherent等大厂已经被基本预订光，剩余独立/merchant 供应商很少（如AAOI、MTSI、SIVE），各方只能争抢这些。AAOI、SIVE等独立CW激光相关公司成为受益标的。

先说一个有意思的信号：英伟达的“产能锁仓”策略正在向光通信上游蔓延。此前它拿下了EML（电吸收调制激光器）的绝大部分产能，导致行业一芯难求；现在，又把矛头对准了CW激光器——一种在数据中心光互联中越来越关键的器件。据业内人士透露，英伟达已经通过长期供应合约，基本锁定了LITE（Lumentum）、COHR（Coherent）等大厂的主要产能，甚至可能涉及MRVL（Marvell）和Celestial的订单。

这就带来一个连锁反应：本来产能就不宽裕的CW激光市场，一下子被掐住了脖子。竞争对手要扩产，即便有钱，也得等产线排期。而AMD显然是感受到了这种压力——为了不让自己的下一代产品供应链被英伟达掐着，它正在紧急抢购CW激光器，几乎是在跟英伟达抢时间。

那么，剩下的选择有多少？老实说，不多。Lumentum和Coherent这种量级的大厂已被预订得七七八八，真正的“独立供应商”（即不受英伟达长期协议绑定的第三方厂商）只剩下屈指可数的几家：AAOI（Applied Optoelectronics）、MTSI（MACOM）、SIVE（Sivers Semiconductors）等。各方都在争抢这些剩余产能，有点像抢最后一趟末班车。

从这个角度看，AAOI、SIVE这类独立CW激光相关的公司，反而成了最直接的受益标的——产能被抢光，意味着议价权、订单确定性都在提升。至于这场“光器件军备竞赛”会如何演进，值得持续跟踪。