机构：瓶颈正逐渐向“连接”转移 从CPO光互连方案看无源光器件发展趋势
AI算力瓶颈正逐渐向“连接”转移，无源光器件用量海量，是光模块核心。CPO互连方案中，光纤耦合、高密度连接器及光纤重排等无源器件技术持续迭代，推动系统协同效率提升，其重要性日益凸显，成为关键环节。
7月22日，广发证券在国防军工行业AI系列研报中抛出了一个关键判断：AI算力瓶颈正在向“连接”转移。从CPO光互连方案来看，无源光器件的发展趋势确实值得深入聊聊。
先说几个核心结论。当前AI算力瓶颈正逐渐向“连接”转移，不管是用铜缆还是光纤，光器件的用量都是海量的。随着训练和推理规模持续扩大，竞争的焦点正在从单颗芯片的性能转向整个系统的协同效率。当AI进入系统时代，连接能力成了决定整体性能的关键变量。英伟达的策略很务实：能用铜缆的地方就用铜缆，必须用光纤的地方才用光纤。未来5到10年，铜缆仍会大量使用，但光器件的用量同样惊人。
无源光器件是整个光模块光电芯片协同架构的核心，负责光信号的传输、分配和调制。数据上看，光收发组件（不含光芯片）在光模块成本构成中占比约为11%（来源：光库科技相关报告），定制化和客户资源是核心壁垒。无源光器件主要负责光信号的连接、传输、调节、相干、隔离、过滤等控制类工作，细分品类繁多，可大致分为连接和传输相关器件、以及分配和调制相关器件两大类。行业壁垒在于技术演变过程中对技术和生产能力的要求逐步提高，同时客户资源壁垒也不容小觑。虽然相关企业较多，行业整体竞争格局较为分散，但受光模块行业高集中度影响，呈现头部供应商集中的趋势。
CPO互连方案中无源器件的发展趋势
CPO实现了在芯片封装级别上集成光学组件，互连方案中包含各类光纤链路，也带来了互连方案和光纤耦合等技术迭代和挑战。具体来看，有几个关键方向值得关注：
（1）FAU和Glass Bridge
随着光纤数量和类别增多，光纤耦合的重要性大幅提升。FAU正从可选辅件成为高速光模块的刚需组件。同时，连接技术路径也在持续迭代，康宁推出了Glass Bridge作为下一代玻璃光互连组件，利用玻璃内部的光波导结构，直接建立光纤与PIC之间的光学连接。
（2）MPO/MMC
高密度多芯连接器MPO可以显著减少光纤数量增加趋势下所需的端口数量，成为数据中心基础设施升级的关键环节。MMC则在相同空间内可实现约为MPO近三倍的光纤密度，向更高密度部署演进。预计MPO与MMC将长期并行，以适配不同带宽与密度要求。
（3）Fiber Shuffle（光纤重排）
物理层组织和重新映射光纤连接，实现高密度光路布线，适用于复杂光连接管理。末端可适配各类连接器，产品形态涵盖光柔性板（薄膜）、Shuffle Box（盒式）、Shuffle Cable（分支式）等。
投资建议
建议关注聚焦高端光互连产品，以及技术演变过程中渗透率有望提升的企业，例如中航光电、长盈通、天孚通信、光库科技、太辰光、蘅东光、仕佳光子、腾景科技、炬光科技等。
风险提示
新技术和产品迭代不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、原材料及产品价格波动风险。
荣耀MagicOS 11定于9月15日发布，作为行业首个商用系统级Agent Harness架构的操作系统，Magic 9系列将首发搭载。新版YOYO支持最长上百步长程任务及40余项条件触发，10月开启Beta预览版招募。
华强北销售商反馈，年初以来主流手机品牌基本全线涨价，涨幅最低400元，最高达1000-1500元。涨价主因是全球存储芯片及电容等元器件成本上升，运行内存与机身存储价格涨幅超100%。尽管整体市场承压，国产折叠屏手机1-8月销量约450万台（新形态超135万台，同比增29%），AI手机成为厂商发力重点。
索尼发布WH-1000XM4C头戴式降噪耳机，复刻了XM4的经典四向折叠便携设计。该机型在保留QN1处理器和30小时续航的基础上，全面升级了USB-C高速充电、无损音频直连、蓝牙多点连接及AI降噪通话功能，旨在满足对便携性有极高要求的用户群体。
OpenAI GPT-6 Astra 模型通过 MCP 协议与 SourcePauseTool 控制《传送门》游戏，完成 3336 次工具调用并自主通关。实验耗时约 24 小时，API 成本约 571 美元，展示了多模态 AI 在 3D 解谜领域的突破性进展。
本文解析超聚变在2026数博会发布的“智企”范式，重点阐述如何通过Token生产平台（Token Factory）与企业业务本体建模，实现从简单AI工具调用到企业应用架构系统性重构的演进。文章详细拆解了智能体编排、数字孪生及生态协同等关键技术路径，为AI时代企业数字化转型提供可落地的参考方案。
南京邮电大学“光擎智算”团队联合南京大学，攻克GaN基Micro-LED器件技术，成功搭建实验室级光计算验证系统。团队自主研发的5×5 Micro-LED光电计算阵列芯片已进入流片封装阶段，实现了图像识别等算力任务验证，推动光计算技术从理论走向工程落地。
9月3日，贵州省住建厅与贝壳集团在贵阳签署《旅居产业发展战略合作框架协议》，旨在打造全国旅居样板。合作涵盖平台建设、标准共建、人才培育、存量资产盘活及品牌推广五大维度，依托贝壳近600家门店及4000余名经纪人资源，强化贵州旅居服务供给，促进房地产市场平稳健康发展。
本文解析上海链家推出的“安住APP”功能，该工具允许业主在贝壳/链家挂牌后主动管理房源。通过实时查看销售进展、发送看房邀约及获取AI策略，业主可缩短成交周期。数据显示试点期间平均成交7天，最短1天。适用于希望提高信息透明度、主动参与卖房过程的业主。
2026年6月工信部等七部门印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案》，明确平台经济是数字技术赋能的实体经济。针对流量垄断与“数字租金”问题，专家主张治理重心应从静态整改转向推动平台能力向中小企业外溢，通过算法透明、接口开放及数据可迁移，打破封闭生态，实现创新与规范并重的高质量发展。
Windows 10 是一款微软推出的经典操作系统，拥有硬件兼容性与多任务处理能力。它更偏向把系统状态查看和常用调节动作放在一起，适合需要持续观察和微调设备状态的场景。
极度公式是一款跨平台专业LaTeX公式识别编辑软件，支持OCR公式识别和多平台编辑。和使用说明，避免使用，享受完整功能与稳定支持。做扫描整理、文字提取和表格转换时，它能把识别后的处理步骤接得更顺，资料录入这类场景会省下不少时间。
