港股异动丨兖矿能源大涨7%领涨煤炭股,煤化工盈利弹性凸显
港股煤炭板块走强,兖矿能源大涨7%领涨,中煤能源等跟涨。美伊冲突推升国际油价,煤炭替代需求被点燃,煤化工盈利弹性凸显。煤价上涨同时油价涨幅更大,成本剪刀差扩大,煤化工高利润周期有望延续。
港股煤炭板块今天集体走强,领涨的兖矿能源直接飙了7%,中煤能源涨6.3%,兖煤澳大利亚涨5.7%,首钢资源涨近5%,南戈壁、中国神华、中国秦发也跟了上来。
说到原因,消息面上的刺激很直接——美伊冲突持续发酵,霍尔木兹海峡受阻,国际油价这几天大幅上涨。油价一飙升,煤炭的替代需求就被点燃了。煤炭可以通过煤化工转化成甲醇、烯烃、乙二醇等产品,直接替代原油的下游用途。这里面的替代效应,带来的盈利弹性非常突出,绝非虚言。
方正证券的分析也给出了一个关键判断:当前煤价确实在涨,但油价的涨幅更大。煤化工企业的原料成本端相对稳定,两边的成本剪刀差正在持续扩大。举个例子,当油价站上100美元/桶时,煤制烯烃的盈利可以达到40%以上。这意味着,煤化工的高利润周期,有望延续下去。

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