DCA详解：投资策略指南

定投策略：降低投资风险的有效方法

主动交易既费时费力，结果可能还不如意。但别担心，还有其他选择！很多投资者和我一样，都希望能找到一种更轻松、更省时的投资策略，或者说，一种更“被动”的投资方式。其实方法有很多，比如定投、资产配置等等。

但如果你对投资市场一头雾水，该如何开始呢？特别是，如何才能构建一个长期的投资组合呢？本文将讨论一种名为“美元成本平均法”（DCA，Dollar-Cost Averaging）的投资策略，它提供了一种简单的方法来降低入市风险。

什么是美元成本平均法？

美元成本平均法是一种旨在降低资产购买中波动性影响的投资策略。它指的是定期购买等额的同一资产。

其原理是，通过这种策略进入市场，投资可能不会像一次性投入那样受到同样的波动性影响。这是因为，定期购买可以平滑平均价格。从长期来看，这种策略降低了糟糕的入市时机对投资的整体负面影响。让我们看看DCA是如何运作的，以及为什么你可能需要考虑使用它。

为什么使用美元成本平均法？

美元成本平均法的主要好处是降低了在错误时间下注的风险。市场时机把握是交易或投资中最难的事情之一。通常，即使交易理念的方向正确，时机也可能不对——这使得整个交易都失败了。美元成本平均法有助于减轻这种风险。

如果你将投资分成较小的部分，你获得的结果可能比一次性投入相同金额更好。做出时机糟糕的购买令人惊讶地容易，而且可能导致结果不尽如人意。更重要的是，你可以消除决策中的一些偏差。一旦你承诺使用美元成本平均法，该策略将为你做出决策。

当然，美元成本平均法并不能完全消除风险。它的目的只是为了平滑进入市场的过程，从而最大限度地降低时机不好的风险。美元成本平均法绝对不能保证投资成功——还必须考虑其他因素。

正如我们所讨论的，把握市场时机极其困难。即使是最资深的交易员有时也难以准确地解读市场。因此，如果你已经通过美元成本平均法建立了一个仓位，你可能还需要考虑你的退出计划，也就是一种退出仓位的交易策略。

如果你已经确定了一个目标价格（或价格区间），这可能相当简单。你再次将投资分成相等的几部分，一旦市场接近目标价格就开始出售。这样，你可以减轻没有在正确时间退出的风险。然而，这一切完全取决于你个人的交易系统。

有些人采用“买入并持有”的策略，其目标是永不卖出，因为所购买的资产预计会随着时间的推移持续升值。看看下图道琼斯工业平均指数在过去一个世纪的表现。

[图片：道琼斯工业平均指数（DJIA）自1915年以来的表现]

虽然短期内存在经济衰退时期，但道琼斯指数一直处于持续上升趋势。买入并持有策略的目的是进入市场并保持足够长的时间，以便时机不再重要。

然而，值得记住的是，这种策略通常针对股票市场，可能不适用于加密货币市场。请记住，道琼斯指数的表现与现实世界经济相关联。其他资产类别的表现将大相径庭。

美元成本平均法的示例

让我们通过一个例子来看一下这个策略。假设我们有10,000美元的固定金额，我们认为投资比特币是一个合理的赌注。我们认为价格可能会在当前区间波动，这是一个使用DCA策略积累和建立仓位的有利位置。

我们可以将10,000美元分成100个100美元的块。每天，我们将购买价值100美元的比特币，无论价格如何。这样，我们将把我们的进入时间分散到大约三个月的时间里。

现在，让我们用不同的计划来演示美元成本平均法的灵活性。假设比特币刚刚进入熊市，我们预计至少在未来两年内不会出现长时间的牛市趋势。但是，我们确实预期最终会出现牛市趋势，我们想提前做好准备。

我们应该使用相同的策略吗？可能不会。这个投资组合的时间范围长得多。我们必须做好准备，这10,000美元将分配给这个策略几年。那么，我们应该选择什么呢？

我们可以再次将投资分成100个100美元的块。然而，这一次，我们将每周购买价值100美元的比特币。一年大约有52周，所以整个策略将在不到两年的时间内完成。

这样，我们将在下跌趋势持续期间建立一个长期仓位。当上涨趋势开始时，我们不会错过机会，而且我们也减轻了一些在下跌趋势中买入的风险。

但请记住，这种策略可能存在风险——毕竟我们是在下跌趋势中买入。对于一些投资者来说，最好等到下跌趋势结束得到确认后再进入。如果他们等待，平均成本（或股价）可能会更高，但作为回报，许多下行风险也会减轻。

美元成本平均法计算器

你可以在网上找到一些美元成本平均法计算器。你可以指定金额、时间范围、间隔，并了解不同的策略随着时间的推移会如何表现。你会发现，对于比特币来说，长期处于持续上涨趋势，该策略一直运作得相当好。

下图显示了如果你在过去五年中每周只购买价值10美元的比特币，你的投资表现如何。每周10美元看起来并不多，对吧？好吧，截至2020年4月，你总共投资了大约2600美元，你的比特币数量价值约为20,000美元。

[图片：过去五年每周购买10美元BTC的表现。来源：dcabtc.com]

反对美元成本平均法的论点

虽然美元成本平均法可能是一种有利可图的策略，但它也有其怀疑者。当市场出现大幅波动时，它的表现无疑最好。这是有道理的，因为该策略旨在减轻高波动性对仓位的的影响。

然而，一些人认为，当市场表现良好时，它可能会导致投资者错过收益。怎么会这样呢？如果市场处于持续的牛市趋势，可以假设较早投资的人会获得更好的结果。这样，美元成本平均法可能会对上涨趋势中的收益产生抑制作用。在这种情况下，一次性投资可能会优于美元成本平均法。

即便如此，大多数投资者并没有足够的资金一次性投资。然而，他们可能能够长期投资少量资金——在这种情况下，美元成本平均法仍然是一种合适的策略。

结语

美元成本平均法是一种在最大限度地减少市场波动性影响的同时进入仓位的可靠策略。它包括将投资分成较小的部分并在定期间隔进行购买。

这种策略的主要好处是它减轻了对市场时机的需求，这可能是具有挑战性的。那些不愿积极监控市场的投资者仍然可以使用DCA方法有效地参与。

然而，一些怀疑者认为，美元成本平均法可能会导致投资者在牛市中错过收益。也就是说，错过一些收益并不是世界末日——美元成本平均法仍然是许多人的一种方便且有效的投资策略。