大麦娱乐2026财年净利润7.05亿元 《给阿嬷的情书》印证精品内容战略

昨晚，大麦娱乐交出了2026财年的成绩单。在当前现场娱乐市场持续升温的大背景下，这家公司的财报数据相当亮眼：截至2026年3月31日，全年收入80.24亿元，同比增长20%；归母净利润约7.05亿元，同比增长94%；经调整EBITA连续6年实现盈利。先挑几个关键数据说说：这不只是赚了钱，而是利润增速远超收入增速，说明业务的盈利能力和运营效率在显著提升。

这份成绩单背后，是大麦平台3亿用户基础、40余个品类覆盖，以及持续的内容和技术投入。自从启动"现实娱乐"多元化战略后，大麦娱乐在演出、IP衍生等多个高成长赛道已经跑出了不错的成绩。财报显示，报告期内演出内容与科技业务收入22.76亿元，同比增长11%；IP衍生业务收入21.70亿元，同比增长60%——后者的增速尤其值得关注。

面向未来，大麦娱乐的规划很清晰：继续推进多元化娱乐生态平台建设。具体来说，就是持续布局海外——以港澳为起点，向亚洲乃至全球市场拓展；深化IP运营能力，把衍生业务规模再往上提；内容端向上游延伸，用户端则继续巩固"买票上大麦"这个心智。

大麦演出服务场次超40万

中国现场娱乐市场有多火？从大麦的数据就能看出来。报告期内，大麦平台演出票房交易总额（GMV）连续三年稳步增长，稳居行业领先地位。大麦演出提供票务服务的场次超过40万场，同比双位数增长，超过行业整体增速。

2025年5月，大麦App完成了一次全面升级，核心是用AI技术构建"快、全、准、近"的消费服务体系。目前平台用户规模已达3亿，覆盖电影、演唱会、音乐节、话剧、脱口秀、展览、体育赛事、文旅体验等40余个品类。从单一的演出票务平台到全品类"现实娱乐"平台，这个跨越已经初步完成。

在活动现场服务方面，大麦演出提供的是从票务核验到人流疏导、应急预案管理的全流程解决方案。报告期内，为约5800场大型演出提供了专业现场服务，场次数同比增长约50%。

内容投制层面，大麦演出已经切入大型演唱会、音乐节、戏剧、脱口秀、体育、展览等多个赛道。报告期内，成功主办了易烊千玺2025演唱会"礐嶨"、2025阿那亚·虾米音乐节等多场大型活动，同时积极参与脱口秀、沉浸式演出等多元化内容的制作与运营。按照财报的说法，未来会加速向产业链上游内容端延伸，尝试"综艺+演出"的联动创新模式，孵化自有项目IP。

国际化方面也有了实质性动作。2025年11月，大麦娱乐正式推出"大麦国际（MAISEAT）"这个新品牌，面向全球用户提供海内外演唱会、音乐节、体育赛事、戏剧等一站式购票与观演服务，同时也为有海外演出需求的国内外团队提供全流程保障。

IP衍生业务持续发力

以阿里鱼为核心的IP衍生业务，是这个财报季最亮眼的板块之一。收入达到21.70亿元，同比增长60%。

转授权业务方面，阿里鱼已经与数百个国内外优质IP、数千家品牌和渠道商家建立了合作。对上游版权方，阿里鱼的核心策略是本土化运营——把引进的海外IP进行本地化包装，拓展商业价值，延长IP生命周期。目前已签约三丽鸥家族、吉伊卡哇、宝可梦、环球影业、蜡笔小新等多个全球头部IP，帮助它们在中国市场实现收益最大化。对下游品牌方，则与野兽派、巴黎欧莱雅、周大福、名创优品、泡泡玛特、卡游、雅迪等品牌合作，提供IP授权整体解决方案。

值得注意的是，阿里鱼还在逐步推进IP品牌零售业务——与上游版权方合作，开设了多家吉伊卡哇城市旗舰店及快闪店。2025年9月，吉伊卡哇中国大陆首家线下官方旗舰店落地上海，开业即引发消费热潮；2026年4月，杭州第二家旗舰店也开了，销售表现同样不错。这种从授权到零售的延伸，正在形成一个更完整的IP商业闭环。

长期主义精品内容投入初显成效

在电影内容与科技业务板块，大麦娱乐选择了更谨慎、更稳健的打法——聚焦金额小、风险低、内容优质的影片。报告期内，旗下云智继续保持全国出票影院数量和出票人次第一；出品与主宣发的《捕风追影》《惊蛰无声》成为内容策略转型的代表作，分别拿下暑期档票房季军和春节档票房亚军，投资回报都优于预期。

剧集制作板块的表现更猛。通过运营剧集工作室的模式，加大头部精品投入，《以法之名》《灼灼韶华》《唐宫奇案之青雾风鸣》等多部剧集都获得了市场认可。目前在拍的《追诉》《嫁金钗》《医生荣誉》等多部作品已完成拍摄，待播出。报告期内，剧集制作收入约14.01亿元，同比增长超过100%。剧集工作室重点储备项目超过20部。

未来，大麦娱乐将继续坚持精品化战略。最新的例子是参与出品并主宣发的《给阿嬷的情书》，影片引发全民热议后，豆瓣评分连续上涨至9.2分，总票房预测一路逆袭至18亿。这或许就是最好的证明——真诚的精品内容，确实拥有穿透圈层的力量。