驭势科技开启招股：拟募资8.7亿 5月20日上市 雄安自动驾驶是基石

自动驾驶赛道又迎来一个关键节点。近日，专注于全场景AI驾驶的驭势科技（北京）股份有限公司正式启动招股，计划于2026年5月20日在香港联交所主板挂牌上市，股票代码“01511”。

根据招股文件，驭势科技本次全球发售的发售价定为每股60.30港元，共计发售1446.12万股，预计募集资金总额约8.72亿港元。这笔资金无疑将为公司的技术研发和业务扩张注入强劲动力。

市场的信心从基石投资者的阵容中可见一斑。本次发行引入了三位基石投资者：雄安自动驾驶、58集团旗下的CYGG，以及洪泰证券旗下的Starwin International，三者合计认购金额高达2.61亿港元。其中，雄安自动驾驶一家就认购了2.24亿港元，显示出产业资本对其前景的看好。

年营收3.28亿 亏2.3亿

驭势科技成立于2016年，定位非常清晰：做赋能出行和物流新生态的“AI驾驶员”。公司并非局限于单一场景，而是致力于为全行业提供高级别的自动驾驶解决方案。

其技术核心是自主研发的U-Drive®智能驾驶平台。基于此平台，驭势科技已形成能够规模化部署的L3-L4级智能驾驶系统。截至2025年4月，公司的真无人自动驾驶累计里程已经突破了560万公里，这个数字是其实力最直接的证明。

当然，高研发投入和快速扩张是科技公司的常态，财务数据也如实反映了这一点。招股书显示，2023年至2025年，驭势科技的营收增长迅速，从1.61亿元攀升至3.28亿元。毛利率表现稳健，2025年回升至51.1%。不过，同期公司的研发开支也水涨船高，从1.84亿元增至2.34亿元，导致年内亏损分别为2.13亿、2.12亿和2.3亿元。这几乎是所有前沿科技企业上市前必经的“战略性亏损”阶段。

从收入结构看，2025年，自动驾驶车辆解决方案贡献了1.95亿元收入，占比59.5%；自动驾驶软件解决方案收入为1.21亿元，占比37%。软硬件结合的商业模式，正在逐步跑通。

持续的投入也消耗了大量现金。报告期内，公司经营活动现金流净流出分别为1.2亿、2.08亿和1.74亿元。截至2025年底，账上的现金及等价物为1.13亿元。此次上市募资，对于保障其未来几年的研发和运营至关重要。

投后估值73亿

公司的管理团队由董事长兼CEO吴甘沙领衔，联合创始人周鑫、姜岩、彭进展、赵勇等核心成员均在列。董事会中还包括了来自投资方和行业的独立董事，结构较为完整。

回顾其融资历程，驭势科技可谓明星资本云集。上市前最后一轮融资发生在2024年3月，以每股49.32元的成本募集3亿元，投后估值已达73亿元。更早的2024年8月，其投后估值约为52.75亿元。短短半年多，估值增长显著，反映了资本市场对其成长性的认可。

格灵深瞳与创新工场是股东

那么，这73亿估值的身后，站着哪些投资方？股东名单堪称豪华，涵盖了产业资本、国家队基金、顶级风投等多方力量。

IPO前，创始人吴甘沙直接持股16.44%，并通过员工持股平台北京司马驹间接控制部分权益。其他联合创始人姜岩、周鑫、彭进展、赵勇均持有相应股份。

IPO前，驭势科技股权结构

外部股东中，上市公司格灵深瞳持股7.89%，引人注目。此外，陕西大数据产业基金、湖北高质量基金、国开制造业基金等“国家队”赫然在列。顶级投资机构方面，创新工场（Sinovation Fund III, L.P.）持股3.42%，真格基金（Zhen Partners）持股0.93%。产业资本博世上海持股1.75%，中信证券投资持股0.91%。其他如深创投、中金启泓、Century Gateway等知名机构也都在股东名单之中。

上市后，所有股东持股比例将因发行新股而有所稀释。创始人吴甘沙的合计控制权预计将保持在32.34%，仍为公司实际控制人。

IPO后，驭势科技股权结构

格灵深瞳、创新工场等主要股东的持股比例将分别稀释至7.19%和3.12%。但股权结构的多元化与稳定性，将为公司上市后的发展提供坚实的支撑。

从成立到叩响港交所大门，驭势科技用了八年时间。这八年，是中国自动驾驶行业从概念走向落地、从 demo 走向商业化的关键时期。如今，随着招股启动，这家“AI驾驶员”公司即将进入资本市场的新考场，其未来的商业化进程和盈利之路，值得持续关注。