美银重申微软“买入”评级：AI年化收入飙升至370亿，目标价500美元
美银证券报告指出，人工智能持续驱动微软业绩增长。Azure营收按固定汇率计算增长39%，超出预期；非AI核心业务亦展现韧性。公司大幅上调资本支出指引，显示对AI领域坚定投入。季度总营收与每股盈利均超预期，AI业务年化收入达370亿美元，同比增长123%。基于此，美银重申微软“买入”评级，目标价500美元。
5月9日，美银证券发布了一份报告，其中传递出一个清晰的信号：人工智能的强劲动能，正在持续驱动微软交出稳健的季度成绩单。
这份报告揭示了几个关键看点。首先，被视为微软云业务核心引擎的Azure，其营收增长表现亮眼。按固定汇率计算，Azure本季度实现了39%的增长，这个数字不仅扎实，而且超过了市场普遍预期的38.2%。更值得玩味的是，在AI光环之外，微软的非AI核心业务同样展现了十足的韧性，这表明公司的增长基础相当广泛和健康。
另一个强烈的信号来自资本开支。微软大幅上调了未来的资本支出指引，这几乎是在明确宣告：公司对AI领域的投资决心坚定，并且预计在可见的未来，这种高强度的投入态势仍将持续。这无疑给市场吃了一颗定心丸，也侧面印证了AI赛道当前的火热与长期价值。
从整体财务数据来看，微软的业绩同样可圈可点。季度总营收同比增长15%，每股盈利达到4.27美元，双双超越了市场预期的13.3%和4.04美元。尤其引人注目的是，公司首次披露了AI业务的年化经常性收入，规模已达370亿美元，同比增幅高达123%。这个数字本身，就足以说明AI不再是未来的故事，而是已经成长为贡献巨大现实收入的支柱。
基于上述强劲表现和清晰的增长路径，美银证券在报告中重申了对微软的“买入”评级，并将目标价维持在500美元。
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