新Siri首发，股价却跌了--苹果的“AI战略”华尔街不买账？

苹果在今年的全球开发者大会（WWDC）上，扔出了一套重磅的AI升级方案。但让人玩味的是，华尔街对此的反应，却是一盆冷水。

简单回顾一下。美东时间周一，苹果照例召开了年度开发者大会，正式端出了新一代Apple Intelligence平台，还有大家期待已久的AI版语音助手Siri。明面上的意图很清楚：向投资者和开发者证明，苹果的AI战略已经重新找到了方向，回到了正轨。

发布会前，受市场对AI进展高涨的预期提振，苹果股价其实已经触及历史新高，累计涨幅相当可观。但有趣的地方来了：随着发布会内容一点点揭晓，股价却开始掉头向下。当天收盘，苹果股价跌了近2%，跑输大盘。典型的“买预期、卖事实”戏码，再次上演。

华尔街的分歧很明显。一部分分析师认为，这次发布是苹果弥补AI短板“正确的一步”；但另一部分投资者觉得，这些更新在发布会前基本都被市场猜得差不多了，惊喜成分有限，很难勾起新的兴奋点。

还值得多提一句的是，这次WWDC也是库克作为CEO出席的最后一届开发者大会。苹果高级副总裁John Ternus将在今年9月接任CEO。人事层面的变动，也让这次发布多了一层观察角度。

Siri全面重构，AI能力大幅跃升

这次WWDC上，苹果对Siri进行了自推出以来最大规模的改造。

新版Siri以AI为核心，对话能力比过去强了一大截。它支持全系统内容检索、跨应用操作，还能感知屏幕上的内容。比如，你看到屏幕上某个信息想追问，可以直接问它，不用手动切换应用。

隐私方面，苹果延续了一向的保守路线：AI模型可以在设备端本地运行，也可以借助私有云服务器处理。后者会对数据加密，确保连苹果自己都没办法访问用户数据。

新版Siri还新增了专属应用，支持跨设备无缝续接对话。意思就是，你在手机上聊到一半，切换到平板或电脑上，对话上下文能完整保留下来。

而且，这些新功能不只限于手机和电脑，也延伸到了AirPods和CarPlay上。

值得一提的是，在自研AI模型持续推进的同时，苹果选择了引入谷歌Gemini作为新版Siri的底层支撑，并发布了Apple Foundation Models第二版。这意味着什么？意味着苹果把大语言模型的研发竞争交给了Alphabet等科技巨头来主导，自己则专注于生态系统的整合与用户体验优化。

苹果表示，新版操作系统及AI功能已经向开发者开放测试，今年晚些时候会向更广泛的用户群推出。

分析人士指出，这一策略让苹果得以规避大模型军备竞赛中那种天量的资本投入。而与此同时，它依靠庞大的设备装机量，可以把更多用户导向高利润率的服务业务。算盘打得挺精。

AI预期落差，苹果仍在追赶中

尽管这次发布内容不少，包括全新操作系统"Golden Gate"和Apple Intelligence的一系列更新，但部分投资者对苹果的AI进度，依然心存疑虑。

Gabelli Funds的投资组合经理John Belton在周一接受CNBC采访时，说了一句挺有代表性的话：

第一波AI浪潮，生成式AI时代，苹果可以说在某种程度上错过了。现在的希望是，他们能在Agentic AI时代真正追上来。

过去两年，苹果在AI功能的推进上虽然有一些渐进式的进展，但也经历了不少挫折。最明显的一个例子，就是Siri迟迟没有完成真正实质性的升级。

从股价表现来看，尽管苹果周一回调，但年初至今累计涨幅仍有11%，跑赢了同期标普500指数约8%的涨幅。

以Wedbush分析师Dan Ives为代表的多头团队，依然对苹果持积极态度。他们认为，这次发布奠定了苹果AI战略的重要基础。

而这次WWDC因特殊的人事背景受到格外关注，也在情理之中。这是库克作为CEO出席的最后一届开发者大会，继任者John Ternus将在今年9月正式接掌帅印。部分投资者在评估苹果AI战略的同时，也在观察领导层更迭可能带来的方向调整。