黄仁勋：投资OpenAI「可能是最后一次」 IPO前资金布局逐步收尾

黄仁勋最近在摩根士丹利科技、媒体与电信（TMT）大会上，放出了一颗重磅冲击波：英伟达向OpenAI的300亿美元注资，极有可能是双方合作框架下的最后一笔投资。而背后的关键变量，正是OpenAI计划最快于2026年底启动的首次公开募股（IPO）。

此前市场热议的千亿美元级投资方案，黄仁勋直接给出了定论——“大概率不会落地”。他的逻辑很清晰：随着OpenAI上市进程加速，英伟达再追加巨额投资的空间已经大幅收窄。同样，去年11月与微软联合宣布的、对Anthropic承诺的100亿美元投资，也被黄仁勋视为该领域内的“终局性布局”。

这番表态，其实是对近几个月外界诸多揣测的正式回应。早在去年11月的季度财报文件中，英伟达就已经打过预防针——百亿美元合作构想存在不确定性。今年1月，《华尔街日报》引述知情人士称相关协议已“暂缓推进”。到了今年2月的最新财报附注，英伟达更是白纸黑字地强调：“无法确保最终将与OpenAI达成任何投资或合作协议。”可以说，每一步都在为今天的终局铺路。

值得注意的是，这300亿美元只是OpenAI上周公布的1100亿美元融资计划中的一部分。该轮融资还有亚马逊承诺的500亿美元，以及软银认缴的300亿美元。三家巨头联手，资金规模相当惊人。

作为合作的核心内容，OpenAI将获得总计3GW的推论运算能力及2GW的训练运算能力，全部部署在英伟达Vera Rubin架构的AI数据中心系统上。与去年9月那种按超级计算机建设进度分阶段注资的模式不同，本次300亿美元资金不再绑定具体交付节点或里程碑——这意味着英伟达对OpenAI的信任度，或者说对双方合作前景的判断，已经进入了一个新阶段。

在人工智能浪潮持续升温的背景下，英伟达无疑是最大的受益者之一。GPU作为训练大模型和执行高复杂度运算的核心硬件，市场需求始终强劲。但产业正在经历一个结构性转变：需求重心正从模型训练逐步转向推论运算——也就是支持AI模型实时响应用户请求的低延迟计算场景。这一趋势不仅重塑了硬件采购逻辑，也给芯片厂商带来了全新的挑战和增长机会。

据业内消息，英伟达正加紧研发专用于推论任务的新一代芯片，而OpenAI预计将成为首批核心客户之一。今年2月，OpenAI已经官宣将向英伟达大批量采购专用推论算力资源。与此同时，它也在持续采购亚马逊自研的推论芯片，并在部分业务负载中整合使用谷歌的TPU。这种多供应商策略，反映出OpenAI在算力布局上的长远考量。

另外，知情人士透露，OpenAI执行长Sam Altman将在本周四出席同一场摩根士丹利TMT大会并发表主题演讲。可以预见，届时关于投资、算力、IPO的话题，还会有一番新的讨论。

来源：CNBC