AI 算力需求爆发，电子行业的增长动能发生深刻转变

2026年上半年，电子行业的走势图已经画得很清楚了——各细分赛道的分化，比往年更剧烈。

这一轮增长的底色，不再是过去那种靠智能手机、PC换机周期拉动的“平稳复苏”。AI，才是真正的变量。从大模型训练到推理服务，再到云端AI需求的井喷，AI基础设施的投资规模正在以指数级的速度往上跳。与此同时，产业链的利润正在向上游的核心环节高度集中。谁掌握了定价权，谁就能在这波浪潮中吃下最肥的一块肉——上游的材料商和设备商，就是这一轮的最大赢家。

反观传统消费电子终端，日子就没那么好过了。成本涨、需求缩，两头夹击。集邦咨询的数据显示，2026年全球智能手机生产受存储器价格持续高烧影响，可能同比衰退10%，总量大约11.35亿部——这个数字，比很多人想象的还要冷。

把视线转到A股，电子产业链上市公司的业绩预告已经给出了答案。国内测试设备龙头长川科技公告，预计2026年上半年归母净利润为9亿到10亿元，同比增长110.76%到134.18%。原因很清楚：前期砸下去的研发投入开始产出果实，高端市场需求也终于释放了。

AI算力需求正在从芯片设计传导到制造的全链条。封测环节的长电科技、通富微电，因为小芯片（Chiplet）和先进封装的需求激增，订单已经撑到饱和。长电科技近期甚至大幅上调了2026年固定资产投资预算至约100亿元，重点用于先进封装产线的扩建。另一边，国产设备龙头芯源微披露，公司近期接受了超过200家机构的密集调研。公司表态很直接：随着下游客户在先进封装领域加速扩产，相关产品的签单和收入趋势正在向好。

电路板和存储模组也在量价齐升。深南电路近日公告，拟定增募资48.82亿元，加码AI算力高端电路板项目。存储芯片的涨价周期还在继续，江波龙、佰维存储这些模组厂商的盈利预期，正在被市场不断上修。