阿里巴巴放量大涨

5月14日的港股市场，上演了一出典型的“高开低走”戏码。恒生指数最终勉强收平，而恒生科技指数则小幅下跌0.35%。不过，全天的成交额却突破了3000亿港元，显示出市场交投相当活跃。与此同时，南向资金一改往日净流入的常态，单日净卖出接近百亿港元，这一动向值得关注。

阿里巴巴放量大涨

在一片震荡中，阿里巴巴-W的表现颇为亮眼。股价盘中一度涨近8%，最终收涨3.84%，成交额高达240.92亿港元，成为市场瞩目的焦点。

这份热度背后，是公司最新发布的2026财年第四季度业绩在支撑。数据显示，该季度营收达到2433.8亿元，同比增长3%；净利润更是录得254.76亿元，同比大幅增长106%。

更引人注目的是其AI业务的进展。截至2026年3月31日，阿里云AI相关产品收入已达89.71亿元，这已经是连续第11个季度实现三位数同比增长。更重要的是，这部分收入占公司外部收入的比重首次超过了30%，标志着AI正从一项前沿技术，成长为实实在在的营收支柱。

对此，招商证券在最新研报中明确表示，看好阿里云与AI业务的长期增长潜力和利润提升空间，并维持了“强烈推荐”的评级。

芯成科技大涨

另一只表现抢眼的个股是芯成科技，收盘大涨11.58%。其股价异动，与一份扭亏为盈的年度成绩单直接相关。

根据公司公告，2025年芯成科技实现营业收入约3.38亿港元，同比增长超过36%；公司拥有人应占溢利达到1919.7万港元，成功实现同比扭亏为盈。公告指出，营收的增长主要得益于SMT及半导体装备制造业务，以及能源业务收入的大幅提升。

全球AI大模型第一股显著回调

几家欢喜几家愁。被誉为“全球AI大模型第一股”的智谱，在5月14日遭遇了显著回调，收盘下跌5.22%，总市值回落至4860亿港元附近。

观察其日内走势，股价在触及高点后快速回落，显示市场情绪出现分歧。此前，全球权威评测机构Artificial Analysis于5月12日发布的最新Coding Agent基准测试结果显示，智谱的GLM-5.1模型在多项主流编程基准中均位列开源模型第一，这一利好消息曾是刺激其股价大涨的直接催化剂。

公司创始人唐杰日前在社交平台发文，展望了大模型未来的突破方向，认为今年的重点在于解决长程任务，即让AI智能体能在复杂环境中持续运行以完成目标。不过，市场同样关注其盈利路径。根据智谱上市后的首份年度业绩公告，公司年内亏损有所扩大，经调整净亏损同比增加了29.1%。如何平衡前沿技术投入与财务表现，是市场持续评估的关键。

芯片股下跌

5月14日，港股市场的芯片板块整体承压，多只个股出现下跌。其中，芯智控股跌幅超过9%，地平线机器人-W、壁仞科技等跌幅也均在6%以上，中芯国际、上海复旦等老牌厂商亦有不同程度回调。

消息面上，行业龙头台积电给出了长期乐观的预测，预计到2030年，全球半导体市场规模将突破1.5万亿美元，约为2025年规模的两倍，AI和高性能计算被视作核心驱动力。

对于短期走势，中信建投则提供了另一个观察视角。其观点认为，2026年二季度将是国产芯片设计厂商的订单交付高峰期，叠加全球晶圆厂产能正向先进封装与特色工艺倾斜，设计公司的毛利率改善趋势已经初现端倪。

碳化硅衬底龙头大涨

在芯片板块整体调整的背景下，碳化硅衬底龙头天岳先进却逆势大涨18.29%，走出了独立行情。

这波上涨的动力，源自一份行业研究报告。5月13日，全球知名AI供应链研究机构Citrini发布报告，将碳化硅列为AI领域一条被严重低估的核心主线。报告指出，碳化硅材料在AI数据中心高压电源等场景中具备不可替代的性能优势，AI带来的庞大电力需求，将显著拉动碳化硅市场的增长。

而天岳先进，正是这条赛道上的领跑者。公开资料显示，2025年，其导电型碳化硅衬底的全球市占率已达到27.6%，位居全球第一。其中，在更先进的8英寸碳化硅衬底领域，其市占率更是高达51.3%，技术领先地位稳固。这家成立于2010年的科技企业，正站在AI浪潮带来的新材料需求风口之上。