阿里AI迎商业化拐点：AI产品ARR 358亿，派息25亿美元

5月13日，阿里巴巴集团发布了2026财年第四季度及全年业绩报告。这份财报清晰地传递出一个信号：经过前期的持续投入，阿里巴巴的AI业务已经跨过培育期，正式进入了商业化回报的新阶段。

AI迈入商业化回报周期：云外部商业化收入增长40%，AI收入占比30%

财报中最引人注目的，无疑是AI对云业务的强劲拉动。数据显示，阿里云来自外部客户的商业化收入增速提升至40%，而其中AI相关产品的收入占比首次突破了30%大关。具体来看，本季度AI相关产品收入达到89.71亿元，这已经是该业务连续第十一个季度实现三位数同比增长，其年化收入规模更是突破了358亿元。可以说，AI已经成为驱动阿里云增长的核心引擎。

这一成绩背后，是阿里在全栈AI技术上的系统性突破。根据Gartner的报告，阿里云继续稳居中国IaaS市场首位，市场份额进一步提升至32.8%。在模型层面，通义千问大模型在推理、编程等关键能力上展现出领先性，同时，视频生成模型HappyHorse和世界模型HappyOyster的推出，进一步丰富了其多模态模型矩阵。

更底层的支撑来自芯片。平头哥自研的GPU芯片已实现规模化量产，并且超过60%的算力正在服务于互联网、金融、自动驾驶等领域的广大外部客户。随着自主智能体（Agent）时代的到来，企业级AI应用需求呈现爆发态势，带动了token消耗的激增。为此，阿里提升了MaaS（模型即服务）的战略优先级，新成立了Alibaba Token Hub事业群，以加强模型、平台与应用间的协同。效果是立竿见影的，到2026年3月，其MaaS平台“百炼”的客户数量同比激增了8倍。

在应用落地方面，阿里采取了B端与C端并进的策略。面向企业，推出了覆盖智能办公、AI编程等多场景的智能体产品；面向消费者，则将通义千问App与淘宝天猫的电商能力全面打通，使其进化成一个能覆盖生活、办公、学习场景的“全能个人助理”。

AI与消费生态加速协同：电商CMR增长8%，即时零售强劲增长57%

AI的价值不仅体现在云上，它正像一股活水，加速融入阿里巴巴庞大的消费生态，成为驱动各项业务增长的新变量。

本季度，核心电商的客户管理收入实现了8%的可比增长，这表明过去一段时间围绕用户体验和商家生态所做的各项改革，已经开始见效。其中，AI扮演了关键角色。在消费端，淘宝App内置的“千问AI购物助手”能够为用户提供从种草、发现商品到售后管理的全流程服务。在商家端，“悟空”等智能工具则将AI能力深度嵌入经营流程，帮助商家提升运营效率。

另一个亮点是即时零售业务，其收入同比大幅增长57%，在市场规模保持稳定的同时，单位经济效益和笔单价均实现了环比改善。

综合来看，这份财报勾勒出阿里巴巴AI战略的两条清晰脉络：在技术上，完成了从芯片、模型到应用的全栈布局，并进入规模化商业收获期；在生态上，AI正与电商、零售等核心业务产生深度协同，释放出新的增长潜力。随着AI商业化周期的正式开启，阿里巴巴已经拿到了下一阶段竞争的关键入场券。

此外，阿里巴巴董事会宣布派发2026财年年度定期现金股息，总额约25亿美元。