大搜车有望成为今年首家赴美IPO中资企业

最近，一家名为大搜车的公司低调地向美国SEC递交了F-1文件，准备冲刺纳斯达克。这事儿之所以值得关注，是因为它是今年首家拿到中国证监会赴美上市备案的中资企业。如果顺利挂牌，它将戴上“二手车AI应用基建第一股”的帽子。

大搜车2012年底在杭州成立，定位是汽车流通产业的互联网平台，说白了就是给车商们提供各种交易服务。按照灼识咨询的数据，以商家用户数计算，这家公司在二手车经销商操作系统市场的份额超过了90%。截至2025年底，全国百强二手车经销商里，有66家用了它的“大风车”系统超过五年，93家用了超过两年——渗透率相当惊人。

融资历程同样亮眼。从2016年底到2018年，大搜车先后完成了C轮到F轮融资，单笔金额从1亿美元一路涨到5.78亿美元，蚂蚁金服、华平投资、阿里巴巴、春华资本、晨兴资本悉数入局。股东名单星光熠熠，累计拿到了大约12亿美元。

业务上最出名的莫过于2016年推出的“弹个车”——一成首付购车模式。这个模式早期确实赚了钱，2019年旗下租赁公司营收65.53亿元，净利润1.09亿元。但好景不长，消费纠纷像滚雪球一样越滚越大。上千名消费者发起维权，控诉销售误导、合同信息不透明，相关法律纠纷持续增多。到了2024年9月，大搜车不得不进行重组，把C端汽车融资租赁业务全部剥离。

失去“弹个车”这个主力增长引擎，业绩压力肉眼可见。招股书显示，2024年至2025年，公司总收入分别为9.09亿元、9.48亿元和6.77亿元，净利润分别为-1.87亿元、-1.57亿元和-9456万元。虽然亏损在收窄，但距离盈亏平衡还有一段路要走。