百亿美元加码押注谷歌母公司，巴菲特“接班人”为何拥抱科技股？

这绝对是个大新闻。在新掌门人格雷格·阿贝尔的操盘下，伯克希尔-哈撒韦这家向来以稳健和保守著称的投资巨轮，正以一种前所未有的姿态，驶向科技股和人工智能的深水区。

就在6月1日，谷歌母公司Alphabet宣布了一项高达800亿美元的股权发行计划，而在这之中，伯克希尔豪掷100亿美元参与了认购。具体来说，是以每股351.81美元拿下50亿美元的A类股，又以每股348.20美元买进50亿美元的C类股。这可不是小打小闹，而是真金白银的重注。

这笔钱要用来干什么？Alphabet在声明里说得非常直白：全部砸向世界级的人工智能算力基础设施。理由也很简单，市场和客户对AI解决方案的需求已经“炸了”，现有的供给能力根本跟不上。说白了，就是“算力饥渴”已经到了刻不容缓的地步，必须不惜血本扩产，才能抓住下一个时代的增长红利。

事实上，AI领域的军备竞赛远未结束。今年4月，Alphabet已经把2026年的资本支出预期上调到了1800亿至1900亿美元，比之前的预测又高出一截。更关键的是，2027年的资本开支还会“显著增加”。当被问到管理层眼下最焦虑什么问题时，Alphabet的CEO桑达尔·皮查伊只回答了一个词：“算力”。

其实，伯克希尔对Alphabet的加仓，从去年第三季度就开始了。在本次交易之前，它持有的Alphabet股份市值已经接近200亿美元，是组合里的重要角色。而到了今年一季度，伯克希尔更是猛增了超过3640万股，持股数量环比暴增204%，持仓排名也从第十位一跃升至第七位。

这次交易完成后，伯克希尔对Alphabet的总持仓规模将膨胀到约320亿美元，差不多占了整个股票投资组合的十分之一。这意味着，Alphabet将正式跻身伯克希尔的五大核心持股之列。这笔投资，也被外界看作是阿贝尔自年初接替巴菲特出任CEO以来，最具分量的一次押注。也可以说，这是伯克希尔有史以来参与的规模最大的股票发行交易之一。

熟悉伯克希尔的人都知道，它过去一向偏爱那些盈利模式清晰、未来预期稳定的生意。巴菲特曾把对苹果的投资定义为“消费品布局”，而这次对Alphabet的持续加码，显然意味着投资偏好正在发生微妙的转向。

在伯克希尔大举押注Alphabet背后，科技股正占据愈发重要的位置。阿贝尔本人也松过口：伯克希尔并不排斥科技公司。前提是，得把技术、业务、机遇和风险都看得明明白白，并且价格得合理。说白了，不是不碰科技，而是得等到“懂”了再下手。

长期来看，伯克希尔对大型科技股一直保持着一种审慎的距离，真正重仓过的只有苹果。但如今，随着生成式AI竞赛全面升级，Alphabet在算力上的疯狂投入反而带来了估值和现金流上的吸引力。行业共识是，伯克希尔正在重新评估Alphabet在AI时代的核心资产价值。

市场的反应也很说明问题。过去一年里，Alphabet的股价翻了一倍还不止，涨幅超过了所有其他大型科技巨头。投资人的信心，正越来越多地建立在AI战略的前景上，特别是谷歌通过Gemini带来的实际商业回报。

从更深层的角度来看，这笔投资也折射出新任CEO阿贝尔在资本配置上的思路转变。一边是近4000亿美元（截至2026年3月底）的现金储备在手里躺着，另一边是开始更大胆地把钱投向科技领域。这不只是简单的换仓，而是对整个投资工具箱的重新校准。