谷歌启动800亿美元股权融资为哪般？

单次融资800亿美元，Alphabet创下美股再融资纪录

单次融资800亿美元——字母表公司Alphabet（谷歌母公司）这次的操作，直接刷新了美股上市公司再融资的历史纪录。

这家全球科技巨头同时在债券市场和股票市场展开了大规模融资，用实际行动落实了2026年全年1850亿美元资本支出的资金来源。与此同时，公司在对外股权投资上同样一掷千金，毫不手软。

800亿美元股权融资

从公开披露的信息来看，Alphabet（包括前身谷歌公司）自2004年上市以来，股权融资的动作其实很少，仅在2005年和2006年有过相关操作。而这次最新披露的800亿美元股权融资方案，分量相当重。

方案中，公开发行规模为700亿美元，具体分为两部分：150亿美元代表强制可转换优先股的存托股份；另外150亿美元则是A类普通股与C类资本股。与此同时，公司还计划设立规模达400亿美元的A类普通股及C类资本股市场即时发行（ATM）计划，预计2026年第三季度启动，分期分批完成发行。

除了公开发行这一块，此次融资还包含了一个亮点：向伯克希尔·哈撒韦私募配售了总值100亿美元的股票——其中50亿美元为A类普通股，每股定价351.81美元；另外50亿美元为C类资本股，每股定价348.20美元。这笔投资也是伯克希尔·哈撒韦自2025年第三季度以来持续增持Alphabet股份的延续。

850亿美元债务融资

真正值得留个心眼的是，在此次股权融资之前，字母表公司已经通过债券市场融资超过850亿美元了。

具体来看，公司在2025年11月就分别发行了175亿美元的美元债，以及67.5亿欧元（约75亿美元）的欧元基准债。全年合计发行了250亿美元债券。

进入2026年，发债节奏明显提速。2月份发行了7个期限共200亿美元债券，同期还配套发行了10亿英镑百年世纪债（约13.7亿美元）和瑞士法郎债券，两币种合计约15亿美元。5月份更是一口气发行了90亿欧元和85亿加元的债券，两者合计约170亿美元。随后又发行了5765亿日元武士债（约36亿美元）。

根据字母表公司的披露，过去一年，公司已经在六大主要货币及市场完成了超过850亿美元的发债，债务总规模突破1000亿美元。

为什么这么密集地融资？Alphabet在2026年第一季度财报电话会议中曾表示，当年资本支出预计将达到1800亿至1900亿美元，而且2027年的资本开支还会在此基础上大幅增长。在密集融资后，Alphabet显然有了充足的弹药来扩容人工智能基础设施与全球算力资源。按照Alphabet在财报里的说法，资本支出主要用于TPU自研与量产采购，以及全球区域数据中心的新建和改扩建。

对外股权投资

虽然字母表公司这1800亿美元的资本支出主要砸向了AI算力基建、全球数据中心落地和自研半导体硬件等板块，但公司在对外股权投资上同样动作频频。

从年报和对外披露的信息来看，字母表公司在四个层面布局对外股权投资。集团层面，通过大额并购和战略投资展开布局；同时通过CapitalG和GV（原Google Ventures）进行成长期和早期的投资；此外，还通过AI专项早期基金Gradient Ventures在AI领域进行早期布局。粗略统计2025年和2026年至今，字母表公司对外股权投资合计已超过500亿美元。

在集团层面，字母表公司目前最大的投资是2025年以320亿美元收购了以色列云安全公司Wiz。此外，刚刚荣登全球估值最高AI公司宝座的Anthropic，字母表公司也是其重要的外部股东——承诺投资共400亿美元，首期实缴100亿美元现金入股，获取Anthropic少数关键股权；剩余300亿美元附业绩考核分阶段注资，并绑定了TPU算力独家供给。

主攻成长期投资的CapitalG，单笔投资多在1亿美元到10亿美元之间，2025年—2026年累计出资约68亿美元，优先投资那些能够快速对接谷歌云、Workspace、TPU生态的商业化公司。其中知名案例包括10亿美元投资AI数据中心绿电Base Power、5亿美元投资ERP软件Odoo SA、3亿美元投资AI模型开发平台Baseten等。

而GV公司的单笔投资多在200万美元到5000万美元之间，AI项目占投资数量的35%以上，重点聚焦生成式AI和企业AI SaaS、生物医药和数字医疗，以及前沿硬科技，比如边缘芯片和量子计算等。

AI专项基金Gradient Ventures则内嵌在GV体系内，全部投向早期通用大模型、多模态AI初创公司。