“内存减半”实为不得已？机构：英伟达要力保CPU出货

6月10日，一则消息在芯片圈里引起了不小的关注——为了确保Vera CPU的市场占有率，英伟达决定把这个产品的内存容量砍掉一半。这个决定，听上去有些“壮士断腕”的意味，但背后其实是供应链的博弈。

来自TrendForce集邦咨询的调研指出，英伟达之所以将次世代Vera Rubin Superchip模组中Vera CPU所搭载的SOCAMM（一种用于CPU侧的新型内存模组）容量减半，根源在于存储端的供给能力跟不上。三星、SK海力士、美光这几家存储巨头，初步规划的LPDRAM供应量，只能满足英伟达大约六成的需求。说白了，不是不想多给，是真给不了那么多。

具体来看，英伟达计划将SOCAMM 2的内存容量从192GB降至96GB。这么做是为了避免Vera CPU的生产中断，从而能腾出更多的产能去满足出货需求，同时提前应对后续货源持续紧张的风险。TrendForce强调，这次规格调整并非英伟达主动选择，而是一次由供应端主导的架构妥协。

英伟达的新一代AI服务器产品分为两条线：Vera Rubin Rack整柜方案，以及独立型Vera CPU Rack方案。除了整柜方案，英伟达明确表示会大力推广独立型Vera CPU解决方案，目的是扩大其在推理型AI市场的份额。

摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔团队提供了一个有意思的视角：英伟达自研CPU，从一开始就不是为了填补传统CPU的缺货缺口，它的底层架构就是专门为AI算力负载定制的。英伟达给今年的服务器CPU营收指引是200亿美元，这个数字对标的是行业头部厂商，发布之初不少人表示怀疑。但机构调研了头部大客户后确认，这个产品线的潜在出货量空间相当庞大。

那么，英伟达为什么这么看重Vera CPU？答案很简单：它看的是背后的AI智能体市场。

黄仁勋在Computex大会上直言，Vera CPU未来可能比自家的GPU更受欢迎，因为它对信息处理起着至关重要的作用，“Vera CPU将成为我们新的主要增长动力。”建银国际证券判断，英伟达将CPU市场视为一个全新的2000亿美元潜在市场，而Vera CPU正是满足AI智能体市场需求的关键产品。

中银证券认为，AI进入Agent时代后，CPU的重要性正在加速回归。算力范式已经从追求单一芯片的极致性能，转向CPU、GPU与专用芯片协同工作的异构计算平台。尽管CPU与GPU未来的具体配比尚未确定，但可以确定的是，随着AI从训练阶段转向推理阶段，数据中心内部CPU与GPU的配置将逐步趋于均衡，甚至可能出现配比逆转的趋势。

中泰证券的预测更具象化：2025至2030年，服务器CPU市场规模预计将从266亿美元增长到1252亿美元，年复合增长率约36%；出货量则从2920万颗增至9500万颗。单颗CPU的价值量也在明显提升。随着推理场景成为主流，CPU的硬件配比将不断提升，而Agent大趋势则会推动CPU核心数及总量需求增长——这或许才是长期成长空间的真正打开方式。