港股异动丨兖矿能源大涨7%领涨煤炭股，煤化工盈利弹性凸显

港股煤炭板块今天集体走强，领涨的兖矿能源直接飙了7%，中煤能源涨6.3%，兖煤澳大利亚涨5.7%，首钢资源涨近5%，南戈壁、中国神华、中国秦发也跟了上来。

说到原因，消息面上的刺激很直接——美伊冲突持续发酵，霍尔木兹海峡受阻，国际油价这几天大幅上涨。油价一飙升，煤炭的替代需求就被点燃了。煤炭可以通过煤化工转化成甲醇、烯烃、乙二醇等产品，直接替代原油的下游用途。这里面的替代效应，带来的盈利弹性非常突出，绝非虚言。

方正证券的分析也给出了一个关键判断：当前煤价确实在涨，但油价的涨幅更大。煤化工企业的原料成本端相对稳定，两边的成本剪刀差正在持续扩大。举个例子，当油价站上100美元/桶时，煤制烯烃的盈利可以达到40%以上。这意味着，煤化工的高利润周期，有望延续下去。