月之暗面、苹果、Meta动作不断！机构：大模型快速迭代

7月20日，招商证券发布了一份计算机行业的周观察研报，信息量真是不少。今天就围绕里面的几个核心看点，跟大家聊聊。

月之暗面正式发布Kimi K3，大模型赛道再提速

7月17日，Moonshot正式发布了Kimi K3，一个拥有2.8T总参数、原生支持视觉输入和100万Token上下文的超大模型。它的定位相当明确——直接面向长程编码、知识工作和复杂推理任务。Moonshot甚至将其称为“首个3T级开放模型”，可见其野心。

能力侧，K3的核心技术架构很有意思，它采用了自研的Kimi Delta Attention（KDA）、注意力残差（AttnRes）构建以及稀疏MoE架构，在896个专家中激活16个专家。Moonshot最新披露的数据显示，K3相较K2实现了约2.5倍的规模扩展效率，这意味着它能更高效地处理大型代码仓库理解、终端工具调用和长时间任务执行。更值得一提的是，它还能利用截图和视觉素材，支持前端开发、游戏开发和CAD这类需要持续观察、修改和验证的任务。

在Coding能力方面，K3在Frontend Code Arena中拿到了1679分，位列第一，超过了Claude Fable 5和GPT-5.6 sol。这成绩，确实亮眼。目前，K3已同步上线Kimi.com、KimiWork、Kimi Code和Kimi API，完整模型权重计划于7月27日前发布，值得持续关注。

Apple Intelligence完成国内备案，阿里Qwen接入

7月15日，网信中国公布了新一批生成式人工智能服务备案信息，由苹果技术开发（上海）有限公司申报的“Apple 智能”完成备案，备案日期为7月8日，主要应用于苹果手机等终端设备。这意味着苹果的AI能力正式进入中国市场合规通道。

紧接着，阿里巴巴确认，千问将作为AI能力接入中国市场的iOS、iPadOS、macOS和visionOS，为用户提供文本及图片理解、内容生成等功能。用户无需单独打开第三方应用，就能在苹果操作系统和原生应用中直接调用相关AI能力。这步棋，走得很务实。

Meta路易斯安那AI数据中心算力容量扩至5GW

7月13日，Meta宣布扩大位于美国路易斯安那州里奇兰教区的AI数据中心建设规模，将规划算力容量由此前超过2GW提升至5GW，区域总投资预计超过500亿美元，并将投入超过10亿美元用于当地电力、供水及其他基础设施建设。这个数据中心主要用于支持Meta下一代AI模型训练和推理。为满足项目能源需求，Meta将与当地能源公司合作建设天然气发电、储能及电网配套设施。AI对算力资源的渴求，可见一斑。

投资建议

放眼当下，大模型商业化这个核心主线正在加速兑现。建议重点关注国内头部模型厂商智谱、MINIMAX-W以及流程行业垂直大模型厂商中控技术；同时，国产算力、算力租赁、算电协同、存储、CPU等方向确定性较强，可重点关注寒武纪、海光信息、中科曙光、品高股份、华丰科技、盛合晶微、宏景科技、协创数据、智微智能、盛视科技、南网科技、科远智慧等；此外，DataInfra和价值重估方向也值得重视，建议重点关注达梦数据、星环科技、金山办公、税友股份、能科科技、卓易信息等。

风险提示

技术发展不及预期；行业竞争加剧等风险。