郭明錤：苹果游说长鑫存储意在“保供”而非“降价”，库克欲赶在卸任前敲定

先说几个核心判断：苹果罕见地游说美国政府，要求放宽对长鑫存储的采购限制，这事背后远不止“压价”那么简单。天风国际证券分析师郭明錤的最新研判，把整条逻辑链条拆得很清楚。

核心逻辑：规避AI吞噬产能导致的断供危机

目前12GB LPDDR5X内存芯片的价格，已经从前几年的39美元飙升至145美元，涨幅接近4倍。但苹果真正在意的并不是这笔涨价——说实话，以苹果的体量和议价能力，涨价带来的成本压力远没有供应链断裂那么致命。真正的痛点在哪里？DRAM市场短缺已成定局。三星、SK海力士这些巨头的收益重心早已转向利润更丰厚的AI芯片客户，短期内不会调头。如果DRAM产能被AI芯片大量吞噬，iPhone 18断供就不是危言耸听，而是实打实的风险。为此，苹果已经把A20和A20 Pro芯片的备货量，在2026年下半年至2027年第一季度期间下调了10%到20%。

战略布局：库克卸任前的关键一役

郭明錤进一步指出，同样的供应压力也解释了为什么苹果在2nm节点仅使用两代后就迅速转向台积电1.4nm工艺——目的很明确：缩短工艺停留周期，更早享受产能红利，把主动权握在自己手里。

更值得留意的是时间窗口。苹果引入长鑫存储的决策，必须在现任CEO蒂姆·库克卸任前完成。原因不难理解：即将接任的约翰·特努斯，在处理中美复杂关系方面的经验和能力尚待验证，而库克恰恰是操盘这盘博弈的最合适人选。说白了，这是库克在交棒前必须钉下的一颗钉子。