AI高密度算力驱动催生光互连新赛道 CPO概念走强 源杰科技创新高

6月22日，CPO概念毫无悬念地继续活跃。源杰科技（688498.SH）、蘅东光（920045.BJ）涨幅超过10%，股价双双刷新历史纪录，长芯博创（300548.SZ）、深科达（688328.SH）、仕佳光子（688313.SH）、剑桥科技（603083.SH）等个股也表现得相当抢眼。

这轮行情背后的逻辑，咱们来看看Trendforce给出的预测数据就明白了。他们预计，CPO/NPO市场规模将从2025年的约1亿美元，一路飙升到2030年的超过390亿美元，五年复合增速超过200%。乍一听确实惊人，不过规模化放量的真正拐点，业内普遍认为要到2028到2029年才会出现。更有意思的是，到了2030年，传统可插拔光模块依然会维持大约260亿美元的市场规模。说到底，这不是谁取代谁的零和游戏，而是多路线并行、增量发展的产业格局。

从集邦咨询的最新报告来看，AI高密度算力的需求，正在催生一个全新的光互连赛道。CPO技术通过把光引擎和交换芯片封装在一起，有效降低了功耗，同时大幅提升了带宽密度。这样的技术特性，让它成了超大规模AI训练集群的必选路径。目前，云厂商和芯片巨头都已经在加速布局供应链，各大玩家的动向值得持续跟踪。