AI时代谁来掌舵Adobe(ADBE.US)？两位内部高管领跑CEO接班竞争 外部候选人同步纳入考察范围

Adobe正在为迎接AI时代的下一篇章准备新的掌舵人。这场CEO接班竞赛，已经悄然拉开帷幕。

先说说现在的情况。Adobe在内部锁定了几位关键人选的同时，也在全球范围内寻找具备AI背景的外部候选人——这个动作本身就很有意思，说明公司对未来的考量相当深远。

目前呼声最高的两位内部候选人，分别是Da vid Wadhwani和Anil Chakra varthy。前者掌管着Adobe最核心的创意软件业务，包括Photoshop和Acrobat这些旗舰产品。要知道，这块业务去年贡献了大约177亿美元的收入，在Adobe总营收里占了将近四分之三的份额。而Chakra varthy负责的是营销与数据分析软件，2025财年贡献了59亿美元，占比约四分之一。

Wadhwani的履历里有一段特别值得关注：他曾在2015年离开Adobe，去担任AppDynamics的CEO。后来这家公司被思科以37亿美元收购。之后他还做过风险投资，直到2024年才重返Adobe。这种“出去闯荡再回归”的经历，在硅谷高管中并不常见，也让他对市场和产品有着更立体的理解。

Chakra varthy这边也很有意思。加入Adobe之前，他担任过数据管理软件公司Informatica的CEO，对企业级软件和数据分析的积累相当深厚。

不过有意思的是，Adobe这次并没有把目光仅仅锁定在内部。他们委托了猎头公司Heidrick & Struggles，在全球范围内寻找候选人，重点考察那些有过大规模AI产品开发或商业化经验的高管。据说微软执行副总裁Charles Lamanna曾和Adobe有过接触，但最终选择退出。Lamanna目前在微软主导多个产品线，尤其是在AI技术与企业软件的结合方面很有建树。

今年3月，现任CEO Shantanu Narayen已经明确表态：一旦确定继任者，他就会卸任首席执行官，但仍会继续担任董事长。Narayen执掌Adobe快20年了，这段时间里他带领公司完成了一次堪称教科书级别的转型。

回到接班人的问题上来。长期以来，市场普遍认为Wadhwani是最可能的接班人。但KeyBanc的分析师Jackson Ader说得很直白：如果放在两年前，Adobe可能根本不会启动这么大范围的全球搜寻。当时大家都觉得Wadhwani就是当然的继承人。但现在情况变了——公司股价表现和AI竞争压力，让董事会不得不展示一个更加开放和透明的遴选过程。

说到股价，确实有些触目惊心。自2024年初高点以来，Adobe股价已经跌了59%。这被市场视为“SaaS寒冬”的一个典型样本。深层逻辑其实不复杂：生成式AI正在快速崛起，市场的担忧是，它可能削弱Photoshop这类传统软件的护城河。在这个过程中，Adobe和其他SaaS软件公司一起，遭遇了估值重估。

不过公司也并非坐以待毙。Adobe已经推出了Firefly等自研生成式AI模型，并且强调这些生成内容具备版权安全优势。更重要的是，这些AI功能正在持续整合进Photoshop、Illustrator和Acrobat这些核心产品中。

但问题是，市场并不完全买账。Evercore ISI的分析师Kirk Materne点出了一个关键矛盾：部分投资者希望看到一位真正具备“AI原生背景”的CEO来接管公司，但现实并没有所谓的“万能解药”。他的原话很值得品味：“Adobe是一艘巨轮，不可能一夜之间完成转向。”

这话说得在理。AI浪潮的确在重塑整个软件行业的版图，但对于Adobe这样一个体量的公司，选择和节奏同样重要。是选择一位深谙内部业务的老将，还是一位能带来外部新视野的革新者？这场CEO选拔的最终结果，将给出一个明确的答案。