三星与全球五大云巨头锁定长协单,短期无赴美发行ADR计划
三星与全球五大云巨头签订长期供货协议,预付款已收四分之一,另与五家AI客户谈判收尾。存储芯片供需紧张至2027年后,明年缺口扩大。NAND闪存也锁定核心客户。短期无赴美发行ADR计划。
7月30日,三星对外释放了一个挺关键的信号——AI服务的全面普及,正在让存储芯片的供需格局变得越发紧张。三星的判断是,这种供不应求的局面至少会持续到2027年之后,而且明年存储芯片的供需缺口会比今年进一步扩大。原因很简单:超大规模云厂商还在疯狂加码AI基础设施,服务器、固态硬盘(SSD)、高带宽内存(HBM)的需求只会越来越高。
为了稳住供货渠道,三星这几年在长期供货协议(LTA)上下了不少功夫。目前已经和全球五大头部数据中心客户正式签约,另外还有5家AI领域的大客户,协议谈判也进入了收尾阶段。行业里普遍猜测,这五家巨头很可能就是亚马逊云(AWS)、微软、谷歌、Meta、甲骨文这些全球科技大厂。
三星算了一笔账:如果全部新增签约都能落地,中长期的产能订单占比就能顺利达到60%~70%的目标。为了强化多年供货协议的约束力,三星在合约里设置了相当厚的大额预付款条款——目前已经收到了四分之一的预付资金,后续随着新签约推进,预付款总额还会进一步推高。另外,在NAND闪存业务上,三星也通过多年长单锁定了核心客户,算是把中长期的经营预期稳住了。
关于赴美发行美国存托凭证(ADR)这事,三星的表态也很明确:公司当前现金流创造能力稳定,暂时没有为了融资去发行ADR的计划;不过从中长期提升股东价值的角度来看,会把它作为备选方案持续评估。
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