特朗普官宣苹果与英特尔合作造芯，背后有哪些考虑？

先划一个重点：特朗普在社交媒体上放了个大招，公开宣布英特尔要和苹果在美国本土联手设计芯片。虽然两家公司至今还没表态，但消息一出，资本市场先炸了锅——英特尔当天股价暴涨超10%，整个半导体板块都跟着嗨了一把。

知名分析师艾夫斯在一份研究报告中提到，这笔交易对英特尔来说简直是个“巨大利好”，对苹果而言也正值节骨眼上。他分析说，苹果正在进入一个长达三四年、由AI驱动的设备更新周期，这时候在美国本土制造芯片，正好卡在了节奏点上。更重要的是，苹果一直在想办法减少对台积电的依赖，供应链多元化这件事，已经成了苹果内部的战略重点。

市场反应很直接：英特尔飙升10.64%，美光科技跟着涨了8.70%，整个半导体ETF都涨了6.62%。资本的嗅觉向来灵敏，这次也不例外。

话说回来，苹果和英特尔这对老熟人，故事其实很长。

当年英特尔第五任CEO欧德宁因为报价太低，错过了初代iPhone的处理器订单，结果苹果转投ARM阵营，牵手台积电，英特尔就这样错失了移动互联网的黄金快车。2024年，基辛格接手英特尔后推出IDM 2.0战略，试图用四年五个技术节点的激进计划重振代工业务，但始终缺一张有说服力的业绩单。

实际上，从2006年到2020年，Mac电脑一直用的是英特尔x86处理器，之后苹果开始自研M系列ARM芯片，到2024年全线Mac产品已经完全过渡。现在兜兜转转，两家又走到了一起。

这背后有一个关键变量：AI。自2016年起，台积电一直是苹果A系列和M系列芯片的独家代工厂，苹果也是台积电的头号客户。但到了2025年，情况变了——台积电的财报里，虽然客户名字没公开，但通过营收占比基本可以断定，英伟达已经取代苹果，成了台积电的第一大客户。艾夫斯在报告中写道，半导体制造产能正在经历一次重大重新分配，从消费电子向AI基础设施倾斜，苹果现在正提前在美国本土锁定芯片产能。

另一位分析师巴贾林也提到，英伟达的“上位”让苹果重新考虑英特尔，加上英特尔的最新工艺跟台积电的差距确实缩小了，这个窗口期出现了。

还有一个不得不提的压力：AI数据中心的大规模建设，加上Mac产品线对本地AI运行能力的超高预期，苹果的供应链已经绷得很紧。库克甚至公开说过，公司计划涨价，以应对内存和存储芯片成本上涨的压力。供应链多元化，已经从“可选项”变成了“必选项”。

美国政府的助推

这里不得不提特朗普政府的角色。从今年1月起，美国以国家安全为由，对进口的特定高端芯片及衍生产品加征25%的关税，同时留出广泛的豁免清单以保证国内数据中心建设。更狠的一招是，美国政府直接入股英特尔，去年8月底收购了约10%的股份，成了英特尔的最大股东。

特朗普在贴文中直言：“我决定帮助英特尔，因为我们需要在美国本土设计和制造芯片。”他细数了政府推动半导体制造回流的成果，包括说服英伟达将旗舰级芯片交给英特尔制造、促成马斯克建设全球最大晶圆厂（由英特尔团队共同设计），以及这次苹果的加入。

特朗普还提到，英特尔的估值已经从去年八月的约1000亿美元涨到了现在的约6000亿美元。当然，估值增长是多重因素的结果，但政策推力确实不容忽视。

不过，分析师普遍认为，两者的合作最快也要到2028年才能落地。巴贾林解释说，科技公司开发芯片和评估制造商本身就是个漫长过程，大约需要24个月。苹果大概率会先让英特尔少量生产Mac电脑的芯片，之后再逐步扩展到iPhone芯片。

无论如何，这次合作对英特尔的意义远不止订单本身。巴贾林说得好：“每个制造商现在都在全力运转，但苹果的认可是一种巨大的背书。英特尔可以跟其他客户说，‘如果苹果都来了，你们也该考虑考虑了。’”

这才是真正的信号。