美团第一季营收910亿：同比增5.6% 是宇树最大外部股东

先说几个核心数字：美团2026年第一季度营收910.39亿元，同比增长5.6%；经营亏损64.7亿元，虽仍在亏损，但相比上一季度大幅收窄近六成。这份成绩单背后，既有行业竞争趋缓带来的喘息空间，也有美团在AI和硬件布局上持续加码的决心。

财报显示，美团一季度经营亏损为64.7亿元，较上一季度的161亿元收窄59.8%，而上年同期还是盈利105.66亿元。其中，核心本地商业经营亏损20亿元，相比上季度的100亿元大幅减亏；新业务亏损21亿元，较上季度的46亿元也有所收窄。期内净亏损68.27亿元，净亏损率7.5%；经调整EBITDA为-30.49亿元，经调整净亏损为49.68亿元。

研发投入方面，美团一季度投入70亿元，同比增长22%，占总收入的比例达到7.7%。美团CEO王兴明确表示：“我们将持续加大AI投入力度，不断迭代AI Agent和大模型能力，更好地提升消费者的真实体验。”

值得一提的是，宇树科技今日IPO过会，计划募资42亿元，而美团正是其最大的外部股东，合计持股9.65%。早在宇树科技B2轮估值仅10亿元时，美团就已经以领投方身份入局。除了宇树，美团还投资了智谱、银河通用、月之暗面等一大批AI独角兽，几乎覆盖了大半个中国AI创业圈。

Q1核心本地商业收入640.6亿

美团一季度来自核心本地商业的收入为640.63亿元，与上年同期的639.74亿元基本持平。其中，配送服务收入240.81亿元，商家服务收入356亿元，商品销售收入29.83亿元，其他收入（含利息）13.9亿元。

尽管核心本地商业的运营亏损仍为-20.29亿元，运营利润率为-3.2%，但环比大幅改善。这与即时配送业务亏损减少直接相关。美团表示，随着行业竞争态势缓和，即时配送业务在一季度取得稳健表现——用户结构优势进一步巩固，即便补贴策略更审慎，新用户仍在持续增长，核心用户的消费频次也在提升。

具体运营层面，“品牌卫星店”迅速规模化，为商家带来更高的订单转化率和复购率；美团通过数据洞察帮助商家优化菜单结构，丰富“拼好饭”的产品供给。同时，“美团闪电仓”的供应链服务全面升级，帮助商家提升货盘品质和采购效率。在配送端，“1对1急送”服务在餐饮外卖用户中的渗透率持续提升，并扩展至“美团闪购”用户，有效满足高时效购物和高端送礼场景。

在平台生态建设上，美团进一步加大对中小型餐饮商家的运营支持，通过遏制恶意差评、推出餐损保障及AI运营工具等手段改善商家环境。此外，还推出十项食品安全提升举措，覆盖商家入驻审核、透明运营管理和多方协同监管。

Q1新业务收入270亿 同比增长21.3%

美团一季度新业务收入270亿元，同比增长21.3%，经营亏损21亿元，较上年同期的23亿元有所收窄，运营亏损率从10.2%改善至7.8%。

美团坚持新业务的高质量增长策略。“小象超市”继续扩大地域覆盖，保持强劲增长，自有品牌产品占比持续提升。Keeta则在成熟市场实现运营效率显著提高，在新市场也凭借积累的专业经验实现了业务增长与效率提升并举。

除业务表现外，美团在一季度加速推进AI布局，全面提升面向消费者和商家的服务能力。2026年4月，新一代大模型LongCat-2.0-Preview开放测试，总参数规模突破万亿，训练和推理全程依托国产算力集群完成。基于LongCat，美团升级了AI助手“小团”，为用户提供更便捷、更智能的决策参考。五一假期期间，“小团”服务过亿人次，覆盖吃喝玩乐、出行、问诊等场景。美团还推出“小团健康管家”，让消费者能在平台内一站式完成在线问诊、购药和医疗预约。

在商家端，美团推广全套AI运营工具。“智能掌柜”已服务超70万家餐饮商户，涵盖全国及区域连锁品牌；“数字员工”为全行业超30万家服务零售商户提供支持。针对酒店商户，美团推出专门AI解决方案“既白”，已在低星和高星酒店得到验证。这些工具帮助商家应对复杂运营场景，实现日常任务自动化处理，提升效率。

在AI硬件方面，2026年5月，美团无人机自主构建的“城市低空航网”进入常态化运营，并向全行业开放合作。目前，美团无人机已在北京、上海、深圳、香港、迪拜等多个城市开通常态化配送服务，累计商业订单超90万笔。

美团CFO陈少晖表示：“2026年一季度，美团科技创新和业务发展均实现突破，我们对公司可持续增长充满信心。将继续加大科技和生态投入，努力为行业各方创造长期价值。”

截至2026年3月31日，美团持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为1170亿元及633亿元。