华泰证券：韩国1.3万亿美元战略落地 聚焦存储周期下全球半导体设备企业卡位

7月1日，韩国总统李在明在青瓦台主持了一场“大韩民国大飞跃三大超级项目”国民报告会，三星电子董事长李在镕、SK集团董事长崔泰源同台亮相，直接发布投资计划。这不是普通的政商联动——该战略覆盖2026至2036年，总投资约2000万亿韩元，也就是1.3万亿美元。项目以“半导体、AI数据中心、物理AI”为三大支柱，目标也很明确：打破韩国首都圈工业垄断，把国家资源向光州（存储器）、大邱（机器人）、忠清（数据中心、显示）等非首都圈地区倾斜。对韩国科技产业而言，这绝对是标志性事件。

规模有多大？1.3万亿美元，相当于台积电在美国亚利桑那州投资规模（1650亿美元）的7.8倍。如此量级的资金砸向半导体和AI基础设施，全球半导体产业的竞争格局和供需关系，都或将迎来深远影响。

从行业逻辑来看，AI高景气之下，先进制程、HBM与先进封装产能扩张，必然带来持续的设备增量需求。设备厂商在这轮跨越十年的长线投资中，可能收获长期结构性利好。产业链上的相关海外公司包括光刻龙头、沉积和刻蚀设备龙头、涂胶显影设备龙头等全球主要前道设备供应商，以及存储收入占比较高的公司；中国相关企业方面，在韩国已有业务布局的清洗设备厂商、热处理设备厂商同样值得关注。