CPO量产并未延期 卡点是上游的磷化铟激光芯片

CPO量产并未延期 卡点是上游的磷化铟激光芯片

不久前，一份来自SemiAnalysis的报告让全球光通信板块集体“跳水”，市场瞬间被“CPO量产延期”的悲观叙事笼罩。消息一出，英伟达高管甚至在台北参会期间紧急出面“辟谣”。那么，CPO到底有没有延期的这回事？

从接近英伟达的业内人士处得到的印证是：在真实的产业端，并不存在CPO量产推迟。市场之所以造成这么大的分歧，核心在于混淆了“小批量验证导入”和“全行业普及”这两个截然不同的周期。真相远比单一看多或看空要复杂得多。

多位产业人士直言，真正制约CPO乃至整个高速光通信产品发展的，不是封装环节本身，而是上游的磷化铟激光芯片。光芯片产线的建设周期本就漫长，再加上客户验证的漫长时间，让它成为当前产能扩张中最明显的短板。换句话说，上游芯片的产能瓶颈，才是整个链条的“卡脖子”环节。

长期来看，CPO仍然是超大模型训练集群的终极方案。这一点没有疑问。但短期之内，NPO、LPO、传统可插拔光模块等多条技术路线将形成并行的格局，共同分担超高带宽的算力需求。算力带宽的竞赛不会因这场风波而降温，但高速光互联技术的落地，注定是一场上游产能先行、分阶段迭代的“慢行情”。